Рост серебра удерживается около $72.70 по мере усиления ожиданий снижения ставок до 2026 года

Белый металл продолжает расти по мере усиления оптимизма инвесторов относительно сокращения процентных ставок Федеральной резервной системой, что набирает обороты к 2026 году. Более широкая слабость доллара США, связанная с ожиданиями мягкой политики, создает благоприятные условия для драгоценных металлов, особенно тех, что оцениваются в американской валюте.

Движущие силы рынка: ожидания политики выходят на первый план

Участники рынка все чаще закладывают возможность снижения ставок ФРС как минимум на 50 базисных пунктов в течение 2026 года, что является более агрессивным прогнозом, чем тот, который сами политики озвучили на последней встрече по точечным графикам. Это расхождение между ожиданиями трейдеров и официальными руководящими указаниями ФРС стало ключевым фактором для активов, выигрывающих от снижения реальных доходностей.

Серебро (XAG/USD) в настоящее время торгуется примерно по $72.70 в ранние европейские часы. Фон процентных ставок остается поддерживающим для драгоценных металлов, поскольку более низкие затраты на заимствование уменьшают альтернативные издержки владения бездоходными активами, такими как серебро. Когда ФРС сигнализирует о более мягкой денежно-кредитной политике, инвесторы обычно переключаются на защиту от инфляции, создавая естественный спрос на товары, номинированные в ослабевающей валюте.

Слабость доллара США, сопровождающаяся мягкими сценариями по снижению ставок, также влияет на динамику кросс-валютных пар. По мере ослабления доллара США выигрывают экономики, связанные с производством сырья, что может влиять на более широкую динамику развивающихся рынков и даже прогнозы USD к CAD, учитывая ориентированность Канады на экспорт сырья.

Экономический фон усложняет картину

Последние данные по экономике США показали смешанную картину. ВВП неожиданно ускорился до 4.3% в годовом выражении, превысив как показатели предыдущего квартала (3.8%), так и прогнозы экономистов (3.3%). Такое более сильное, чем ожидалось, расширение обычно снижает необходимость в снижении ставок, однако рынок серебра продолжает свой рост независимо от этого.

Причина кроется в вере рынка в то, что импульс роста замедлится позже в цикле, оправдывая возможный поворот ФРС к более мягкой политике. Новые данные по заявкам на пособие по безработице дадут дополнительные подсказки о стойкости рынка труда, при этом ожидается, что начальные заявки останутся стабильными на уровне 223 000.

Техническая картина: перекупленность, но целостность

На дневном графике XAG/USD сохраняет бычью структуру, несмотря на признаки перекупленности. 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя продолжает расти вверх, а цена держится значительно выше этого уровня поддержки. Индекс относительной силы (14) поднялся до 80.95, что указывает на растянутую динамику, которая может потребовать краткосрочной консолидации или откатов.

Если появится коррекционное давление, 20-дневная EMA обеспечит начальный уровень поддержки около $63.07. Удержание выше этого уровня сохраняет общий восходящий тренд, в то время как пробой откроет путь к более глубоким откатам по мере распаковки признаков перекупленности. Техническая картина указывает на то, что серебро остается поддерживаемым структурными факторами, хотя краткосрочный риск волатильности повышен из-за экстремальных индикаторов импульса.