Усиление волатильности цен на биткоин и эфир... Опасения по поводу ослабления структуры рынка на фоне «цунами ликвидаций на 4 миллиарда долларов»

В среду в криптовалютном рынке вновь проявилась высокая волатильность, что вызвало цепную реакцию крупномасштабных закрытий позиций на глобальных фьючерсных биржах.

Всего за 2 часа биткоин и эфир резко сменили направление с роста на падение, а ликвидации с использованием кредитного плеча превысили 400 миллионов долларов.

Эфир опустился до уровня около 2600 долларов, что привело к ликвидации на сумму более 150 миллионов долларов, а одновременные оттоки ETF на фоне макроэкономических негативных факторов усиливают рыночный шок.

Воспроизведение прошлых паттернов «высокой волатильности»… подозрения на вмешательство институциональных игроков

В начале торгов в США биткоин взлетел с 86 000 до 90 000 долларов, а затем резко упал до 85 000 долларов. В то же время эфир за тот же период вырос с 2900 до 3100 долларов, а затем опустился примерно до 2600 долларов.

Такая «модель роста — падения» не впервые. За последние две недели подобные колебания цен повторялись более 4 раз, вызывая подозрения у участников рынка. Одни предполагают, что институциональные игроки целенаправленно манипулируют ценами, в то время как другие считают, что алгоритмы автоматически закрывают позиции при быстром сканировании зон с низкой ликвидностью, что является естественным процессом.

Ликвидации на сумму 4 миллиона долларов… HYPE от HyperLiquid — крупнейший пострадавший

По данным CoinGlass, из-за этой волатильности в глобальном криптовалютном фьючерсном рынке было ликвидировано более 400 миллионов долларов кредитного плеча.

По отдельным активам ликвидации по эфиру превысили 150 миллионов долларов, в основном закрывались длинные позиции. Биткоин был ликвидирован на сумму около 140 миллионов долларов, из которых 78 миллионов — шорт-позиции. Это означает, что в период резкого роста сначала ликвидировались шорты, а затем в период падения — длинные позиции.

Особенно выделяется позиция на децентрализованной фьючерсной бирже HyperLiquid по паре HYPE/USD, где по одному ордеру было ликвидировано примерно 11,08 миллиона долларов — это максимальный показатель. Общий объем ликвидаций на HyperLiquid за этот месяц достиг 33 миллиона долларов, что является рекордом.

Однако эксперты указывают, что реальные масштабы ликвидаций могут быть значительно больше, чем показывают данные, из-за задержек API бирж, ограничений при сборе данных и пропусков объемов сделок на внебиржевом рынке.

Отток ETF ослабляет «функцию буфера» на рынке

Более глубокая проблема связана с потоками средств в ETF. Согласно данным SoSoValue, за последние два дня чистый отток из ETF на биткоин и эфир превысил 1 миллиард долларов.

В нормальных условиях новые инвестиции в ETF служат «амортизатором», поглощающим волатильность. Но сейчас средства уходят, и даже небольшие шоки вызывают чувствительную реакцию цен.

Майк Маршалл из Amber Data Research отметил: «Если структура базового рынка слабая, а приток средств в ETF минимален, то при смене ценового импульса рынку будет трудно быстро стабилизироваться». В добавление к этому, неопределенность с процентными ставками и психологический настрой на избегание рисков усиливают давление на рынок.

Где находится следующий ключевой уровень поддержки?

На основе анализа средней цены покупки ETF(Cost-Basis) Маршалл спрогнозировал дальнейшее развитие ситуации.

«На данный момент значимой первой поддержкой является уровень около 80 000 долларов. Если отток средств из ETF продолжится или финансовые условия станут еще более жесткими, следующим важным ориентиром станет уровень 60 000 долларов», — отметил он.

По состоянию на среду днем биткоин(BTC) торгуется примерно по 93 390 долларов, а эфир(ETH) — около 3 260 долларов, при этом за 24 часа цены изменились на -0,39% и +2,42% соответственно.

Учитывая слабость рыночной структуры и макроэкономическую неопределенность, дальнейшее направление цен будет зависеть от разворота потоков ETF и восстановления инвестиционного настроя в рискованные активы.