#美联储政策 Увидели голоса FOMC нового года, заявление председателя Федерального резервного банка Кливленда заслуживает серьезного анализа. Заморозка ставок до весны, инфляция по-прежнему остается ключевым вопросом — логика за этой фразой на самом деле напоминает нам: неопределенность на рынке еще очень велика.

Ранее три последовательных снижения ставок вызвали некоторое возбуждение, все думали, что цикл мягкой политики начался. Но с официальной точки зрения они фактически нажимают на тормоза. Влияние тарифов еще предстоит полностью усвоить, сможет ли цена на товары действительно снизиться — еще предстоит посмотреть. Такая позиция "подождем и посмотрим" как раз и показывает, что такое осторожность.

Мой опыт показывает, что в такие периоды неопределенности политики, вместо того чтобы гадать, когда снова снизятся ставки, лучше сосредоточиться на своем распределении активов. Проверить, не слишком ли у вас тяжелые позиции, достаточно ли наличных для возможных колебаний. В долгосрочной перспективе, что действительно поможет нам пройти через неопределенность, — это не прогнозирование следующего шага ЦБ, а наличие достаточного буфера.

Стойкость — это лучший выбор на этом этапе.