Последнее время привлекло внимание рынка интересное явление — традиционный актив-убежище золото за один день вырос на 1%, преодолев 4371 доллар и установив новый исторический рекорд, а серебро подскочило на 3.65%. Что особенно заметно, так это синхронный рост биткоина на 0.2%, цена которого составляет 91452 долларов, что демонстрирует высокую корреляцию с движением золота.

Что же происходит за этим?

С точки зрения данных, коэффициент корреляции между BTC и золотом в четвертом квартале 2025 года вырос до 0.42 — это максимум с 2022 года. Что означает эта цифра? В традиционном восприятии биткоин считается высокорискованным спекулятивным активом, а золото — синонимом убежища. Но сейчас всё больше капитала начинает рассматривать биткоин как "цифровое актив-убежище".

Распределение сил институциональных инвесторов тихо меняет логику ценообразования на рынке. Доля биткоина в ETF от BlackRock уже превысила 530 000 монет, что означает глубокое участие одной из крупнейших в мире компаний по управлению активами. Когда начинают танцевать слоны, ритм рынка тоже меняется.

Более глубокие сигналы исходят из реальных геополитических событий. В прошлом году ситуация в Венесуэле — яркий пример: когда наступают политические потрясения, характеристика биткоина как "противостоящего цензуре" становится ценностью убежища сама по себе. Люди начинают осознавать, что в экстремальных ситуациях сопротивляемость цифрового актива цензуре может быть эффективнее любой традиционной защиты.

Корень этого изменения — в общем изменении окружающей среды. После массового входа институциональных инвесторов и широкого признания свойства противостояния цензуре, логика хранения стоимости биткоина постепенно укрепляется. Он уже не просто спекулятивный актив, а начинает выполнять часть функций актива-убежища.

Если смотреть дальше, то при возможных потрясениях в долларовой системе и продолжении глобальных мер по стимулированию ликвидности, комбинация "золото + биткоин" может стать новым двухсторонним опорным активом в портфеле.

Технический анализ тоже дает важные сигналы. После пробоя уровня 4350 долларов у золота уже практически нет технических сопротивлений, следующая цель — 4500 долларов. А биткоин должен удержаться на уровне 93000 долларов, чтобы подтвердить надежность трендовой синхронности с золотом.

В конечном итоге, биткоин переживает переход — от чисто высокорискованного спекулятивного инструмента к цифровому активу-убежищу. Этот переход не происходит мгновенно, а постепенно реализуется благодаря оптимизации структуры участников рынка и подтверждению практических сценариев использования.

Мир меняется, логика активов тоже перестраивается. В таком контексте инвесторам, которые всё еще смотрят на биткоин через призму старых представлений, действительно стоит обновить свою концепцию.