История этой недавней волны рынка сложнее, чем сам ценовой тренд.

В конце 2025 года разногласия между политиками ФРС наконец будут обсуждаться. Такие жёсткие сторонники, как губернатор Уоллер и Боуман, выступают за ускоренное снижение процентных ставок, но председатель Пауэлл всегда стоял на своём, неоднократно подчеркивая, что контроль инфляции сейчас является главным приоритетом. Это внутреннее влияние напрямую приводит к политическим сигналам на некоторое время, и инвесторы полностью запутаны темпами будущих снижений процентных ставок. Что ещё более возмутительно, так это то, что Трамп публично оказывал давление в социальных сетях, чтобы «немедленно снизить процентные ставки на 300 базисных пунктов» и даже пригрозил отстранить Пауэлла. Эта серия действий полностью нарушила ожидания рынка.

Эта волна хаоса в политике быстро охватила криптокруг. Биткоин упал с $92,000 до $80,600 за 24 часа, что более чем на 9,1%, и вся сеть внезапно ликвидировала $19,2 миллиарда. Ethereum и другие основные валюты последовали их примеру, и индекс паники на рынке сразу поднялся до недавнего максимума.

Если внимательно рассмотреть этот пад, он по сути является результатом столкновения трёх сил: неопределённости в политике, ликвидации с высоким кредитным плечом и эмоционального резонанса. Дебаты среди представителей ФРС о том, стоит ли снижать процентные ставки в декабре, вызвали опасения по поводу ужесточения ликвидности, и эти рычаговые быки были вынуждены развернуть свои позиции после того, как цены прорвались через ключевые уровни поддержки, что вызвало цепную реакцию, образующую классический порочный круг «убей больше».

С точки зрения розничных инвесторов это падение выявляет глубокий парадокс: рынок часто заранее переваривает хорошие новости в цены. Когда ФРС действительно снижает процентные ставки, это становится сигналом оттока капитала. Снижение ставки ФРС в октябре прошлого года было типичным, когда курс биткоина стремительно поднялся до $117,000, но затем начал восстанавливаться. Эта закономерность неоднократно повторялась, указывая на то, что логика ожидания выгодных политик в одиночку больше невозможна.

Вопрос, стоящий перед нами сейчас: как будет работать ФРС? Рынку нужен не само снижение ставки, а чёткое направление политики. Пока идут внутренние конфликты, волатильность крипторынка будет сохраняться. Для участников понимание макрологики этого важнее, чем просто смотреть на свечную диаграмму.