В последнее время Уолл-стрит снова оказалась в беде. Ходят слухи, что JPMorgan Chase подозревается в манипуляциях рынком драгоценных металлов и может грозить штрафом в размере 1 миллиарда долларов (около 7 миллиардов юаней). Эта новость не только вызвала жаркие дискуссии в традиционных финансовых кругах, но и заслуживает серьёзного воспринимания участниками крипторынка.

Говоря о «истории штрафов» JPMorgan, это действительно выдающееся достижение. От манипуляций с валютным рынком и казначейскими облигациями до сегодняшних кризисов с драгоценными металлами — гигант Уолл-стрит, похоже, всегда неоднократно проверял границы регулирования. Основное обвинение на этот раз указывает на операцию с ложным ордером на рынке фьючерсов на драгоценные металлы — простым языком, это подвешивает множество ложных ордеров на покупку и продажу, чтобы создать рыночные иллюзии, побудить розничных инвесторов следовать тренду покупки, а затем внезапно отозвать заказ и попасть в сумку. Эта рутина вам знакома? В первые дни крипторынка некоторые проектные партии использовали похожий трюк — «вытягивая рынок и разрушая рынок», по сути используя информационную асимметрию для привлечения обычных инвесторов.

Итак, какова прямая связь между этим вопросом и мейнстримными криптоактивами, такими как Bitcoin и Ethereum? Есть три ключевых момента:

Во-первых, и драгоценные металлы, и криптоактивы обладают убежищем. Когда рынок драгоценных металлов резко колеблется из-за манипуляций, многие фонды, скорее всего, «переключаются» на рынок криптовалют в поисках хеджирования. В краткосрочной перспективе это может поднять цену основных монет, но такие фонды часто быстро приходят и исчезают, что легко может привести к вторичным корректировкам. Розничным инвесторам следует остерегаться риска погони за максимумами.

Во-вторых, цепная реакция на регуляторном уровне. Традиционные дела по финансовым манипуляциям усилят акцент на целостности рынка со стороны глобальных регуляторов, и это давление в конечном итоге будет перенесено на требования к соответствию крипторынка. В результате порог для институциональных инвесторов для выхода на крипторынок может быть повышен.

В-третьих, синхроничность рыночных настроений. Хотя криптоактивы относительно независимы, в условиях масштабных кризисов доверия поток средств часто колеблется одновременно. Скандалы с манипуляциями финансовыми учреждениями могут усилить бдительность розничных инвесторов по отношению ко всем рынкам.

В целом, это не изолированное традиционное финансовое событие, а отражает регуляторную тенденцию всего финансового рынка. Для криптоинвесторов важно обращать внимание как на краткосрочные колебания капитала, так и на понимание эволюции долгосрочной регуляторной среды.