Понимание SOPR метрик: STH и LTH показатели для читения рыночных циклов

На криптовалютном рынке, где цены могут изменяться на десятки процентов за часы, инвесторы нуждаются в надежных инструментах для определения текущего состояния рынка. Среди наиболее эффективных показателей, которые помогают разобраться в поведении участников рынка, выделяются SOPR метрики — в частности, STH SOPR и LTH SOPR.

Как работают показатели SOPR?

SOPR (Spent Output Profit Ratio) — это показатель, который сравнивает цену продажи с ценой покупки для разных групп держателей криптовалют. Фундаментальное отличие между STH SOPR (показатель прибыльности краткосрочных держателей) и LTH SOPR (показатель прибыльности долгосрочных держателей) заключается в временных горизонтах владения активом.

STH SOPR отражает, продают ли участники, владевшие монетами непродолжительное время, свои активы с прибылью или убытком. LTH SOPR, в свою очередь, показывает среднюю доходность инвесторов, которые держат криптовалюту месяцы или годы. Когда оба показателя превышают единицу, это сигнализирует о том, что обе группы держателей в целом реализуют прибыли.

SOPR как индикатор рыночных фаз

Динамика STH SOPR и LTH SOPR дает четкую картину текущей фазы рынка. Во время восходящего тренда оба показателя стабильно находятся выше отметки 1, что означает, что как новые участники, так и опытные инвесторы зарабатывают. Это период высокого оптимизма, когда спрос значительно превышает предложение, и большинство сделок закрываются с плюсом.

Противоположная ситуация развивается на нисходящем рынке, когда оба SOPR показателя опускаются ниже 1. В этот период как краткосрочные, так и долгосрочные держатели вынуждены продавать в убыток, что свидетельствует о выраженном пессимизме среди инвесторов и избыточном предложении на рынке.

Наиболее информативный момент наступает, когда SOPR метрики приближаются к нейтральной отметке 1 или переходят через нее. Это часто совпадает с точками разворота рынка — периодами, когда настроения участников кардинально меняются. Расхождение между STH SOPR и LTH SOPR также несет важную информацию: если показатель краткосрочных держателей падает быстрее, чем долгосрочных, это может указывать на панику среди более активных трейдеров при сохранении веры долгосрочных инвесторов.

Практическое применение в торговле

Опытные трейдеры используют SOPR показатели как часть комплексного анализа, сочетая их с ценовым действием и объемами торговли. Когда STH SOPR и LTH SOPR одновременно достигают экстремальных значений, это часто совпадает с ключевыми точками покупки или продажи. Однако полагаться исключительно на эти метрики было бы ошибкой — они работают наиболее эффективно как подтверждающие сигналы к основной торговой стратегии.