Начало 2026 года принесёт период интенсивной концентрации макроданных. Темпы рынка на этой неделе довольно напряжённые: начиная с данных по PMI Китая и США в понедельник, до данных по занятости ADP в среду как аванпоста, а затем до CPI и PPI Китая, опубликованных в тот же день, что и данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах США в пятницу — это типичная макрофакторная суперпозиция, а также стала ключевым окном наблюдений для формирования ожиданий снижения процентных ставок в первой половине года.

Рынок в целом считает, что если данные по инфляции продолжат снижаться, а рост занятости замедлится, ослабление ожиданий центральных банков по всему миру будет ещё сильнее, а ликвидность может привести к новому циклу смягчения. Что это значит для крипторынка? Исторические данные показывают, что при росте макроэкономической неопределённости и смещающихся политических ожиданиях в сторону смягчения, фонды часто ищут два типа безопасных выходов: один — долгосрочная стоимость распределения биткоина как «цифрового золота»; Вторая — это эмоциональные активы, представленные мем-коинами с сильным консенсусом сообщества.

Судя по последнему рыночному циклу, ведущие мем-монеты, такие как PEPE, DOGE, SHIB и другие, показали значительную относительную силу в фазе улучшения ожиданий ликвидности. Текущие ключевые позиции прорыва цены PEPE, DOGE на стадии накопления и постепенное расширение применений экосистемы SHIB свидетельствуют о том, что настроения рынка переориентируются на «консенсусные активы». Если данные этой недели действительно подтвердят, что цикл снижения процентных ставок начнётся рано, сектор мем-коинов может привести к новому буму участия.

Однако уровень риска также требует особого внимания. Во-первых, если данные о заработке вне сельского хозяйства окажутся сильнее ожидаемых, а рынок труда останется устойчивым, ожидания снижения процентных ставок могут быть сорваны, и активы с высоким уровнем риска, особенно мем-монеты, понесут основной удар корректировки. Во-вторых, геополитические изменения (такие как корректировки региональных торговых отношений) могут нарушить потоки регионального капитала в течение недели, создавая дополнительную неопределённость. В-третьих, мем-коины по-прежнему остаются очень волатильными активами по своей природе, и резкий разворот групповых настроений может привести к резким колебаниям.

Что касается фактической конфигурации, рекомендуется использовать многослойную идею, а не инъекцию в одну точку. Большая часть позиций может быть выделена активам с достаточной ликвидностью и прочной консенсусной базой, такими как Bitcoin или Ethereum, в качестве «балластного камня» для стабилизации общего риска позиции. Другая часть позиции может участвовать в прорыве ключевых технических уровней или связанных с событиями активов, но должна придерживаться дисциплины стоп-лосса — особенно в периоды с интенсивностью макро событий, важно поддерживать гибкое управление рисками, чем ставить на одну сторону.

Эта неделя станет важным моментом для проверки ожиданий ликвидности на 2026 год. Каково ваше мнение об этом цикле данных? Вызовут ли эти данные ожидания снижения процентных ставок, как ожидает рынок, или существует вероятность, что «чёрный лебедь» разрушит текущие ожидания? Добро пожаловать делиться своими мнениями в комментариях, а через неделю мы рассмотрим реальную тенденцию.