Есть одна фраза, с которой я всё ещё согласен — это всего лишь начало.

Посмотрите на последние четыре года. Общая рыночная капитализация криптовалют практически зафиксирована на уровне 3 триллионов долларов, без заметных изменений. В то же время, рыночная капитализация золота и американских акций стремительно росла, увеличившись на целых 50 триллионов долларов. Проблема не в самом криптовалютном рынке, а в том, что его очередь ещё не настала.

Внимательно наблюдая за последними явлениями, можно заметить, что всё довольно интересно: объём торгов постоянно сокращается, популярность рынка невысока — это выглядит как сигнал о вершине рынка, но с другой стороны, это может быть подготовительный этап перед большим движением. Мы все знаем, что перед резким падением обычно наступает такой период затишья.

Что касается биткоина, то ликвидность быков уже была «промыта» в предыдущих коррекциях; а у тех альткоинов, которые занимают место за пределами топ-30, общая оценка уже опустилась почти до десятилетнего минимума. Особенно стоит обратить внимание на один феномен — альткоины действительно являются фундаментом экосистемы, ядром криптомира. Если бы не альткоины, криптовалютный рынок остался бы только с концепцией «цифрового золота», а опираться только на одну историю очень трудно для долгосрочного расширения рыночной капитализации.

Рассмотрим глобальные потоки капитала с другой стороны: золото недавно достигло относительно высоких уровней, серебро за месяц выросло на 50%, крупные деньги сейчас ищут следующий «оптимальный по соотношению цена-качество» инвестиционный объект. Исторические сравнения очень убедительны — в 2013 году рыночная капитализация криптовалют составляла примерно 100 миллиардов долларов, к 2017 году выросла до 800 миллиардов, а в 2021 году превысила 3 триллиона. Исходя из этой кривой роста, к 2026 году капитализация может достигнуть 7,5 триллионов долларов, и этот прогноз не кажется чрезмерно амбициозным.

Конечно, это не предсказание и не призыв сейчас идти «всё или ничего». Просто с точки зрения циклов, мы, возможно, прошли всего лишь одну десятую пути. Не спешите, ждите спокойно, всё придёт со временем. Рыночные циклы никогда не подводят — максимум, что может случиться, — это опоздание.