Конец года: распродажа соевых бобов — поставки растут на фоне слабости рынка

По мере того как торговля замедлялась перед новогодними праздниками, фьючерсы на сою испытывали значительное давление: январские контракты снизились на 13–16 центов к концу сессии. Рынок проявил заметную активность в сегменте поставок, было выпущено 1 062 уведомления против январской сои, что свидетельствует о высокой заинтересованности в физическом урегулировании. Тем временем национальный денежный бенчмарк cmdtyView опустился до $9.64 3/4 за бушель, снизившись на 15 1/4 центов, что отражает широкую слабость по всему комплексу.

Слабость распространяется на весь комплекс сои

Падение не было ограничено только соевыми бобами. Фьючерсы на соевый шрот снизились на $1.50 до $2.90 за тонну, а фьючерсы на соевое масло упали на 77–88 пунктов. Интересно, что январский соевый шрот не имел поставок, в то время как по соевому маслу было зарегистрировано 7 уведомлений. Это расхождение указывает на различные рыночные динамики в каждом сегменте переработки сои.

Динамика контрактов и денежные потоки

Фьючерсы на январь закрылись по цене $10.30 1/2, что соответствует снижению на 15 3/4 цента, упомянутому ранее. Мартовские контракты закрылись на уровне $10.47 1/2, снизившись на 14 3/4 центов, а майские 26 — на $10.61, что на 13 1/2 центов ниже. Мягкий денежный рынок по цене $9.64 3/4 создал фон для этих падений.

Данные о позициях трейдеров, задержанные из-за новогодней задержки, показали, что управляемые деньги занимали чистую длинную позицию в 110 403 контракта — на 37 375 контрактов меньше по сравнению с предыдущей неделей. Эта деятельность по снижению рисков усилила давление на продажу в последние торговые сессии года.

Данные USDA по продажам разочаровали, но темпы Китая ускоряются

Еженедельный отчет USDA о экспортных продажах за неделю, завершившуюся 18 декабря, показал продажу 1.056 миллиона метрических тонн сои, что не оправдало ожиданий рынка в диапазоне от 1.4 до 2.4 ММТ. Хотя это на 55.94% меньше по сравнению с предыдущей неделей, рост по сравнению с прошлым годом составил 7.9%. Более того, совокупные продажи Китаю к середине декабря достигли 6.5 ММТ — заметный контраст с периодом 2018/19 маркетингового года, когда за тот же срок было продано всего 3.5 ММТ. Это указывает на иной экспортный сценарий в текущих условиях.

Продажи шрота составили 299 131 MT, оказавшись в нижней части диапазона 200 000–500 000 MT, а продажи соевого масла в 49 197 MT превысили ожидания в диапазоне 0–24 000 MT на 2025/26 год, при этом за 2026/27 год зафиксировано чистое сокращение на 23 500 MT.

Взгляд в будущее

Поскольку рынки США закрыты в День Нового Года, торговля возобновится в пятницу утром в 8:30 по центральному времени, что задаст новые направления для развития событий в уже и так волатильный период для фьючерсов на сою.