Коррекция рынка: слабость технологий тянет акции вниз на фоне смены экономических сигналов

Технологические акции сегодня испытывают заметные слабости, лидерами которых являются Великая Семерка, вызывая более широкий откат на рынках акций США. Индекс S&P 500 снизился на -0,15%, в то время как Nasdaq 100 упал на -0,19%, достигнув своего минимума за 1,5 недели. Между тем, индекс Dow Jones Industrial снизился на -0,18%, достигнув недельных минимумов. Фьючерсы на E-mini S&P за март уменьшились на -0,17%, а фьючерсы на E-mini Nasdaq за март — на -0,22%, что свидетельствует о продолжающемся давлении в преддверии нового года.

Продажа гигантов технологий вызывает снижение рынка

Meta Platforms испытала самое резкое снижение среди Великой Семерки, упав на -0,64%, за ней следуют Microsoft (-0,31%), Amazon.com (-0,29%), Apple (-0,24%) и Alphabet (-0,20%). Tesla внесла вклад в слабость с умеренным снижением на -0,04%. Концентрированное давление продаж в этих мегакорпорациях создало препятствие для более широкого рынка.

Nvidia выделялась как исключение из технологической слабости, увеличившись на +0,35% после того, как Reuters сообщил, что компания работает с TSMC над ускорением производства своих чипов искусственного интеллекта H200 на фоне усиленных сигналов спроса из Китая. Это событие стало редким ярким пятном в иначе сложной сессии для технологического сектора.

Экономические данные дают смешанные сигналы

Разногласия в экономических индикаторах усложняют динамику сегодняшнего рынка. Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице в США неожиданно снизились на -16 000 и достигли 1-месячного минимума в 199 000, по сравнению с прогнозами роста до 218 000. Такая устойчивость рынка труда интерпретируется как ястребиная позиция в отношении политики Федеральной резервной системы, поддерживая более высокие процентные ставки.

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на +3 базисных пункта до 4,15% в ответ на сильные данные по безработице. Более высокие доходности облигаций обычно оказывают давление на оценки акций, особенно для технологических акций, ориентированных на рост, которые составляют значительную часть рыночных индексов.

Однако события за рубежом рисуют более обнадеживающую картину. Производственный PMI Китая за декабрь вырос на +0,9 пункта до 50,1, что стало самым быстрым ростом за 9 месяцев и превысило ожидания без изменений на уровне 49,2. Индекс PMI в сфере услуг также улучшился, поднявшись на +0,7 до 50,2 по сравнению с прогнозами 49,6. Эти данные свидетельствуют о стабилизации второй по величине экономики мира.

Давление на сырьевой и горнодобывающий сектор

Акции горнодобывающих компаний резко снижаются сегодня на фоне падения цен на драгоценные металлы. Цены на золото опустились до 2,5-недельных минимумов, а цены на серебро упали более чем на -8%. Это слабение отражается на убытках горнодобывающих компаний, таких как Newmont, Hecla Mining и Coeur Mining, все снизились более чем на -1%. Крупный производитель меди и золота Freeport-McMoRan снизился на -0,66%.

Падение цен на драгоценные металлы отражает более широкие настроения на рынке, включая влияние роста реальных процентных ставок и усиления нарратива о рынке труда.

Индивидуальные акции и корпоративные новости

Помимо слабости Великой Семерки, несколько отдельных компаний привлекают внимание инвесторов значительными движениями.

Corcept Therapeutics испытала резкое снижение более чем на -46% после того, как FDA отклонил ее кандидатуру relacorliant для лечения гипертензии, вызванной гиперкортолизмом. Регулятор решил, что для одобрения потребуется дополнительная доказательная база эффективности.

С другой стороны, Vanda Pharmaceuticals выросла более чем на +24% после одобрения FDA препарата Nereus для предотвращения рвоты, вызванной движением. Terawulf Inc увеличилась более чем на +5% после того, как Keefe, Bruyette & Woods повысили рейтинг акции до «выступить лучше» с целевой ценой $24 , что отражает позитивные настроения в секторе майнинга криптовалют.

GlobalFoundries снизилась более чем на -2% после понижения рейтинга от Wedbush с «выступить лучше» до «нейтраль», ссылаясь на опасения по поводу ситуации на рынке полупроводникового оборудования. В то же время Nike лидировала среди ростеров Dow Jones с ростом более чем на +2%, поддержанная сигналами внутренней покупки после того, как CEO Hill приобрел примерно $1 миллионов акций в понедельник, согласно отчетам SEC.

Уровень процентных ставок и техническая картина рынка

Фьючерсы на 10-летние казначейские облигации за март снизились на -6 тиков, поскольку рынок облигаций сталкивается с противоречивыми сигналами. В то время как сильные данные по безработице поддерживают повышение ставок, слабость рынка акций вызывает спрос на государственный долг как на безопасное убежище. Доходность европейских государственных облигаций снижается: доходность 10-летних британских гилтов снизилась на -1,9 базисных пункта до 4,479%.

Рынок деривативов оценивает только 15% вероятность снижения ставки на -25 базисных пунктов на следующем заседании Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы 27-28 января, что отражает ожидания продолжения сдержанной политики ФРС.

Общий контекст рынка и праздничные факторы

Объем торгов сегодня снижен, поскольку рынки Германии и Японии остаются закрытыми в связи с празднованием Нового года. Это сокращение ликвидности может усиливать ценовые колебания. Исторически сезонные паттерны благоприятствуют акциям в последние две недели декабря — данные Citadel Securities показывают, что индекс S&P 500 рос в 75% случаев с 1928 года, со средним приростом 1,3%, — однако такая поддержка кажется недостаточной для преодоления текущих слабостей рынка.

Международные рынки показывают смешанные результаты. Европейский Euro Stoxx 50 снизился на -0,08%, а китайский Shanghai Composite завершил с небольшим ростом +0,09%. Японский Nikkei Stock 225 закрыт на период банковских выходных.

Перспективы

Поскольку последний торговый день года завершается сегодня, внимание рынка в следующей неделе сосредоточится на декабрьских экономических данных. Ожидается, что индекс PMI в сфере производства за декабрь останется на уровне 51,8, что даст дополнительный контекст о внутренней экономической ситуации в начале нового года. Совмещение устойчивых слабостей рынка в технологическом секторе и данных по рынку труда с высокой устойчивостью указывает на то, что инвесторы остаются осторожными в отношении корректировки оценок на фоне повышения ставок.