Чем рецессию отличается от депрессии: понимание степени экономического кризиса

2026-01-04 15:58:45

Когда люди говорят о разнице между рецессией и депрессией, они обычно спрашивают: какая из них хуже? Ответ очевиден — депрессия представляет собой гораздо более серьезную экономическую катастрофу. Если вы пережили 2008 год, вы почувствовали боль рецессии из первых рук. Но депрессия ощущалась бы как полное остановка дыхания экономики.

Как отличить рецессию от депрессии

Разница между рецессией и депрессией — это не только академический жаргон. Это масштаб и продолжительность. Рецессия — это экономический спад, который наносит ущерб: рост безработицы, сокращение бизнеса, снижение потребительских расходов. Депрессия — это тот же процесс, но в разы сильнее: более глубокие потери, более длительная боль, системный коллапс.

Посмотрите на цифры. Во время Великой депрессии (1929-1939) уровень безработицы достиг 25%. Быстро перейдем к рецессии 2008 года, и пик безработицы был вдвое ниже — 10%. Потери ВВП рассказывают похожую историю: Великая депрессия уничтожила 29% экономического производства в период 1929-1933 годов, тогда как рецессия 2008 сократила его на 4,3%.

С тех пор США пережили 14 рецессий с 1933 года. Но только одну депрессию за всю историю страны.

Как экономисты объявляют о рецессии?

Национальное бюро экономических исследований (NBER) — это официальный счетчик. Вопреки распространенному мнению, они не используют правило «два последовательных квартала с отрицательным ростом ВВП» как жесткую линию. Это слишком упрощенно.

Вместо этого, NBER анализирует набор индикаторов:

Данные по занятости берутся из Обзора текущей занятости населения, который ежемесячно опрашивает примерно 60 000 домохозяйств. Рост безработицы не всегда означает потерю работы — иногда это означает, что больше людей возвращаются на рынок труда после потери надежды. NBER знает разницу.

Неземельные рабочие места важны, потому что создание рабочих мест — сигнал экономического здоровья. NBER учитывает количество рабочих мест, средние часы работы и заработную плату вместе.

Промышленное производство в сферах производства, добычи, коммунальных услуг и газа отражает реальный экономический выпуск. Больше производства — здоровая экономика.

Розничные продажи показывают поведение потребителей. Сокращение розничных продаж при росте цен? Это тревожный знак экономических проблем.

Реальный личный доход (за исключением государственных трансфертов) показывает, сколько люди реально зарабатывают от работы — без учета социальных выплат или пособий по безработице. Ежемесячные данные FRED отслеживают это.

ВВП и GDI оба измеряют экономическую активность, но по-разному. ВВП учитывает готовые товары и услуги, проданные на рынке. GDI — это деньги, заработанные за производство этих товаров и услуг. NBER оценивает оба показателя одинаково, поэтому они игнорируют упрощение «два квартала».

Вот в чем хитрость: NBER объявляет о рецессиях уже после их начала. Вы можете жить в рецессии месяцами, прежде чем она будет официально признана. Или она закончится, но пройдет еще несколько месяцев, прежде чем объявят о ее завершении.

Правило Шамм: когда безработица кричит о рецессии

Экономисты Федеральной резервной системы разработали быстрый тест, называемый правилом Шамм: если трехмесячное среднее по безработице поднимается на 0,50% или более по сравнению с минимальным значением за последние 12 месяцев, наступила рецессия. Безработица — такой мощный сигнал рецессии, потому что он ощущается напрямую работниками и их семьями.

Во время Великой депрессии этот показатель вышел из-под контроля — безработица превысила 20%, а пики достигали еще выше в некоторые годы. В 2008 году он достиг примерно 10%. Эта разница в 10 пунктов отлично иллюстрирует разницу между рецессией и депрессией.

Что действительно определяет депрессию

Официального руководства по депрессии нет. Можно считать ее катастрофической старшей сестрой рецессии. Великая депрессия длилась всю 1930-е годы, внутри нее было две жестокие рецессии: кровавая 43-месячная депрессия с 1929 по 1933 годы и рецидив в 1937-1938 годах на 13 месяцев.

Цифры вызывают трезвое ощущение:

Промышленное производство рухнуло на 47% в первой фазе и на 32% во второй
Потери ВВП превзошли все, что было зафиксировано с тех пор
Психологический урон длился десятилетия — современные миллениалы до сих пор ссылаются на трудности эпохи депрессии как на причину, почему некоторые не покупали дома

Как США создали защиту от новой депрессии

Страна усвоила дорогие уроки. Три основные изменения политики предотвращают повторение депрессии:

Страхование вкладов появилось благодаря Закону о банках 1933 года, создав FDIC. Тогда лимит покрытия составлял $2 500 за счет. Сегодня — $250 000. Во время Великой депрессии банки обанкротились, потому что вкладчики паниковали и снимали все деньги. Страхование FDIC остановило эту паническую волну. С 1934 года ни один застрахованный вклад не был потерян из-за банкротства банка.

Страхование по безработице было введено Законом о социальном обеспечении 1935 года. Когда работники вынужденно теряли работу, они получали частичную замену заработка. Это сохраняло деньги в обороте и предотвращало полное замораживание экономики.

Федеральная резервная система существовала до 1929 года, но была слабой. Только треть банков участвовала. ФРС не могла поддерживать стабильные резервные запасы. Постоянно возникали разногласия между руководителями. Сегодня Федеральная резервная система объединена, действует проактивно и предотвращает дефляцию (зеркальный убийца инфляции) с помощью активной политики.

Между 1930 и 1933 годами цены падали на 7% ежегодно. Этот дефляционный цикл — в сочетании с массовой безработицей и банкротствами — создал идеальный экономический шторм. Современный ФРС никогда бы не допустил такого спирального падения.

Итог о рецессии и депрессии

Возможно, вы сейчас находитесь в рецессии и еще этого не знаете. NBER движется медленно с данными. Но о депрессии вы точно узнаете — ее тяжесть будет очевидной.

Что остается верным во всех экономических циклах: исторически рынки растут на долгосрочной перспективе несмотря на спады. Понимание разницы между рецессией и депрессией помогает вам понять происходящее и подготовиться соответственно.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .