Битва фондов индекса S&P 500: VOO и SPY – какой ETF заслуживает места в вашем портфеле?

Фактор стоимости: где VOO набирает обороты

При сравнении двух фондов, отслеживающих индекс S&P 500, коэффициенты расходов часто оказывают самое большое влияние на долгосрочную доходность. VOO, управляемый Vanguard, взимает всего 0,03% ежегодно, в то время как SPY, предлагаемый SPDR, стоит 0,09% в год. При инвестиции в $10 000 это составляет $3 в годовых сборах против $9 – — небольшая разница, которая значительно увеличивается со временем. Инвестор, вложивший $500 000, сэкономит $3 000 ежегодно с VOO, деньги останутся в его счёте и продолжат приносить доход.

Преимущество VOO по стоимости становится ещё более очевидным при отслеживании долгосрочного накопления богатства. За пятилетний период, заканчивающийся в январе 2026 года, $1 000, вложенные в VOO, выросли примерно до $1 825, тогда как в SPY — до $1 824 — минимальная разница, которая увеличивается с ростом суммы и удлинением временного горизонта.

Идентичное рыночное воздействие, немного разные доходности

Оба фонда отслеживают индекс S&P 500 и держат почти 505 акций с практически одинаковым распределением по секторам. Технологический сектор доминирует в обоих портфелях примерно на 37%, за ним следуют финансовые услуги — 13% и потребительский цикл — 11%. Nvidia, Apple и Microsoft — крупнейшие позиции в каждом из фондов.

С точки зрения риска, они идеально зеркальны. Оба имеют пятилетний бета-коэффициент 1,00, что означает их движение в унисон с рынком в целом. Максимальные просадки за пять лет были одинаковыми — -24,5%, что подтверждает одинаковую степень уязвимости к негативным рыночным событиям.

Где появляется небольшое отличие — это дивидендная доходность. VOO выплачивает 1,12% ежегодно по сравнению с 1,06% у SPY. Хотя разница минимальна, эта 0,06% разница существенно накапливается у акционеров, которые со временем приобретают сотни или тысячи акций.

Активы, ликвидность и практические преимущества

Объем активов VOO в $1,5 трлн значительно превосходит $701 миллиардов SPY, что обеспечивает лучшую ликвидность для трейдеров, желающих войти или выйти из позиций без влияния на цену фонда. Для инвесторов, придерживающихся стратегии buy-and-hold, эта разница менее важна, но активные трейдеры выигрывают за счет более узких спредов и более легкого исполнения сделок.

Ни один из фондов не использует кредитное плечо или экзотические стратегии отслеживания — они просто точно копируют индекс S&P 500, что делает их простыми индексными фондами для инвесторов, ищущих прозрачное и низкосложное воздействие.

Итог для долгосрочных инвесторов

VOO выступает как более экономичный выбор по нескольким параметрам: меньшие сборы, чуть более высокая доходность и лучшая ликвидность. Инвестор, выбирающий VOO вместо SPY, экономит тысячи на сборах и получает дополнительные базисные пункты дивидендного дохода на горизонте 20–30 лет.

Тем не менее, SPY остается хорошей альтернативой, особенно для тех, кто уже инвестирован в другие продукты SPDR и ценит сохранение единой семейства фондов. Оба варианта отлично подходят для отслеживания S&P 500 и накопления богатства через индексные фонды или ETF.

Различие в конечном итоге сводится к предпочтениям, а не к эффективности — но для инвесторов, ориентированных на покупку и удержание, преимущества VOO по сборам, доходности и ликвидности делают его достойным внимания.

Основные термины

ETF: Биржевой инвестиционный фонд, содержащий корзину ценных бумаг, торгующийся на биржах как отдельные акции.

Индексный фонд: Инвестиционный фонд, предназначенный для воспроизведения доходности и состава конкретного рыночного индекса.

Индекс S&P 500: Широко признанный эталон, представляющий 500 крупных компаний США и состояние американского фондового рынка.

Коэффициент расходов: Годовой процент от активов, взимаемый фондом за операционные расходы и управление, вычитаемый прямо из доходов инвестора.

Дивидендная доходность: Годовые дивиденды, выраженные в процентах от текущей цены фонда.

Активы под управлением (AUM): Общая рыночная стоимость всех ценных бумаг и активов, контролируемых фондом.

Бета: Мера волатильности цены инвестиции по сравнению с рыночными движениями; 1,00 означает движение в унисон с рынком.

Максимальная просадка: Наибольший процент снижения от пика до минимума за определённый период, показатель возможных худших потерь.

Распределение по секторам: Процентное распределение активов фонда по различным отраслям и секторам экономики.