Три AI-напечатанных полупроводника и облачных проекта, ориентированные на взрывной рост до 2036 года: где потенциал рынка?

Революция искусственного интеллекта продолжает трансформировать инвестиционные ландшафты. Согласно прогнозам Grand View Research, рынок ИИ будет расти со среднегодовым темпом 31% до 2033 года — такой сценарий предполагает, что некоторые акции могут принести 10-кратную доходность к 2036 году. Помимо известных компаний, таких как Palantir, выросших более чем в 32 раза с минимумов 2022 года, несколько менее известных игроков тихо создают конкурентные преимущества в области проектирования чипов, облачной инфраструктуры и программного обеспечения на базе ИИ.

Три ярких кандидата заслуживают внимания инвесторов, ищущих экспозицию к этой структурной тенденции.

Война чипов: рост AMD и вызов лидерству на рынке

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) занимает интересную позицию. Хотя акции выросли более чем на 13 000% с 2015 года и уступают Nvidia в сфере ускорителей ИИ, AMD выстраивает путь к конкурентному равенству. Ускоритель MI450 символизирует смелое утверждение руководства о достижимости конвергенции производительности.

Помимо ускорителей, AMD удерживает позиции на традиционных рынках CPU, ПК-гейминга и встроенных систем — все это выигрывает от архитектурных инноваций, разработанных для развертывания в дата-центрах. Компания прогнозирует долгосрочный рост выручки на 30%, а сегмент дата-центров (с продуктами для ИИ-ускорителей) может расшириться на 60% ежегодно. Участники рынка заметили это: акции AMD выросли более чем на 70% за последние 12 месяцев.

Текущая оценка кажется высокой — коэффициент P/E по исторической прибыли составляет 105, однако прогнозный P/E в 53 указывает, что рынок закладывает значительный ускоренный рост. Такая динамика риска и вознаграждения может оправдать позиции в портфелях, ориентированных на рост.

Инфраструктурный проект: преимущество CoreWeave в облаке с ИИ-первым подходом

CoreWeave (NASDAQ: CRWV) иллюстрирует сценарий выигрыша за счет инфраструктурных компаний. В то время как Amazon AWS и Microsoft Azure доминируют в общем облачном сегменте, CoreWeave заняла нишу: платформу, оптимизированную под GPU, специально разработанную для задач ИИ.

Преимущество очевидно. Вместо содержания собственных дата-центров — что требует больших капиталовложений и операционных затрат — компании все чаще передают эти функции специализированным провайдерам. Первые девять месяцев 2025 года выручка CoreWeave достигла 3,6 миллиарда долларов, что на 204% больше по сравнению с прошлым годом.

Рост не был бесплатным: операционные расходы за тот же период выросли на 263%, доведя процентные расходы до $841 миллионов, а чистый убыток составил $771 миллионов — что является улучшением по сравнению с убытком в (миллионов за аналогичный период прошлого года. Акции резко скорректировались и торгуются примерно на 60% ниже 52-недельных максимумов.

Однако с точки зрения оценки, отношение P/S в 7 и тройной рост выручки создают асимметричный сценарий риска и вознаграждения. Если CoreWeave успешно выйдет на прибыльность, рост стоимости акций может оказаться значительным.

Рыночные потрясения: возможность оценки кредитов Upstart

Upstart $857 NASDAQ: UPST) нацелена на устоявшегося игрока. Методология оценки кредитоспособности Fair Isaac (FICO) управляет кредитным рейтингом с 1989 года, с минимальными изменениями, несмотря на технологический прогресс. В этом — возможность.

Модель машинного обучения Upstart обрабатывает более 2 500 переменных при каждой оценке, автоматизируя 91% решений без участия человека. В 2024 году система одобрила на 101% больше заявок, чем традиционные инструменты — что дает значительное преимущество при выдаче миллиардов долларов кредитов ежегодно. Компания говорит о “(триллионной возможности” на своем рынке, хотя эта цифра требует проверки.

Недавний фундаментальный импульс вызывает оптимизм. За первые девять месяцев 2025 года выручка составила )миллионов, что на 57% больше по сравнению с прошлым годом, а компания вышла на прибыль с чистым доходом $1 миллионов. Тем не менее, макроэкономическая неопределенность оказала давление на настроение инвесторов, и акции Upstart на 88% ниже пиков пандемии.

При отношении P/S около 5, оценка предлагает точки входа для инвесторов, делающих ставку на переход рынка от кредитования на базе FICO к новым моделям. Если экономическая ситуация стабилизируется и объемы кредитования нормализуются, возможна сделка по возврату к средним значениям.

Общий контекст

Эти три возможности показывают, как структурный рост ИИ может приносить пользу компаниям по всей цепочке создания стоимости — от производителей полупроводников, улучшающих вычислительную производительность, до инфраструктурных провайдеров, обеспечивающих эффективное развертывание, и разработчиков программного обеспечения, нарушающих устаревшие процессы. Хотя никаких гарантий инвестиций нет, потенциал рынка до 2036 года предполагает, что терпеливый капитал может быть значительно вознагражден.