Первый полноценный торговый цикл 2026 года приближается, и эта неделя обещает быть неординарной. В центре внимания окажутся ключевые показатели, такие как данные по производству, сфере услуг, вакансии, данные по безработице и другие, причем данные по безработице станут финальной точкой, способной напрямую повлиять на рыночные ожидания.

На данный момент рынок закладывает рост числа новых рабочих мест на 55 000. Но настоящая переменная — это отклонение от этого ожидания. Если данные покажут умеренное снижение в диапазоне 50-58 тысяч, ФРС получит повод для "продолжения снижения ставок", что будет положительным сигналом для фондового рынка и рискованных активов. В противном случае, если число новых рабочих мест упадет до 0-4 тысяч и ниже, рынок начнет пересматривать ситуацию — это "мягкая посадка" или уже "рецессия на подходе"? Эта неопределенность и есть причина, по которой многие инвесторы сейчас настроены оптимистично, но не решаются на реальные покупки.

Интересно, что многие ожидают, что данные на этот раз "слегка ослабнут" в нужной мере. Причина довольно проста: после смены руководства Бюро статистики труда США почти все важные показатели показывают тенденцию, благоприятную для фондового рынка. Сам факт этого явления вызывает интерес.

На данный момент разногласия между рынком и ФРС уже очевидны. Рынок закладывает два снижения ставок в 2026 году, тогда как официальный "точечный график" ФРС предполагает только одно, а внутренние мнения сильно разнятся — стороны по сути "спорят", продолжит ли экономика США ослабевать.

Глава ФРС Филадельфии Пауэлл недавно высказалась по поводу первого заявления ФРС в этом году. Ее слова звучат очень выразительно: повторное снижение ставок может потребовать времени. Это означает, что возможность снижения ставок не исключена, но конкретные сроки не определяются рынком.

С точки зрения доллара и американских акций, в первый торговый день нового года доллар действительно вырос, но настроение на Уолл-стрит довольно прохладное — это лишь корректировка позиций, а не изменение доверия или логики. Именно из-за распространенного мнения "не верю, что доллар развернется", если доллар действительно продолжит укрепляться, рынок столкнется с ситуацией "принять ошибку за правду". Этот потенциальный прессинг способен вызвать значительные колебания в ближайшие недели.