Как выбрать между привилегированными и обыкновенными акциями: руководство по разумным инвестициям

Если вы новичок в мире инвестиций, вероятно, вы слышали о акциях, но не все они одинаковы. Компании могут выпускать разные типы, и каждый из них обладает очень разными характеристиками. Ключ к успешным инвестициям — понять, что предлагает каждый вариант и какой лучше подходит вашему профилю.

Два столпа рынка акций: в чем реальное отличие?

Когда компания решает привлечь деньги, выпуская акции, обычно предлагаются две основные модели: обыкновенные акции и привилегированные акции. Хотя оба варианта представляют собой инвестиции в компанию, они работают по совершенно разным принципам.

Обыкновенные акции — это самый традиционный тип. Они дают право голоса в ключевых решениях компании, например, при выборе совета директоров. Также вы получаете дивиденды, но их размер зависит от финансового состояния компании. Если все идет хорошо, вы зарабатываете много; при проблемах — можете получить мало или ничего.

Привилегированные акции, напротив, работают по другой модели. Они не дают право голоса, но взамен обеспечивают более стабильные и предсказуемые дивиденды. Это как долг с преимуществами капитала: компания платит фиксированный или заранее установленный процент, а в случае банкротства у вас есть приоритет в возврате инвестиций (хотя после кредиторов).

Разбор ключевых характеристик

Дивиденды: стабильность против потенциала

При обыкновенных акциях дивиденды меняются. Они полностью зависят от финансовых результатов компании. В хорошие годы вы можете получать щедрые выплаты; в трудные — возможно, ничего.

Привилегированные акции предлагают обратное: фиксированные дивиденды или с заранее установленной ставкой. Некоторые виды даже накапливают невыплаченные дивиденды, гарантируя их получение в будущем.

Право голоса

Обыкновенные акционеры могут голосовать на собраниях и влиять на управление компанией. Владельцы привилегированных акций такого права не имеют, что ограничивает их влияние.

Приоритет в случае проблем

Если компания обанкротится, порядок выплат ясен: сначала кредиторы, затем облигационеры, потом владельцы привилегированных акций, и в конце — обыкновенные акционеры. Это означает, что если вы владеете привилегированными акциями, у вас лучше позиция, чем у обычных акционеров.

Виды привилегированных акций, которые стоит знать

Нет единой модели привилегированных акций. Есть несколько вариантов, предназначенных для разных нужд:

• Накопительные: пропущенные дивиденды накапливаются и выплачиваются позже
• Конвертируемые: могут превращаться в обыкновенные акции при определенных условиях
• Выкупные: компания может выкупать их в определенные моменты
• Участие: дивиденды связаны с финансовыми результатами компании
• С защитными условиями: включают гарантии при определенных событиях

Профиль инвестора: кто выбирает каждый тип?

Молодые инвесторы или ищущие рост обычно предпочитают обыкновенные акции. У них долгий горизонт, они готовы терпеть волатильность и стремятся увеличить капитал. Риск — часть их стратегии.

Консервативные инвесторы, близкие к пенсии или в фазе сохранения капитала, находят в привилегированных акциях своего лучшего союзника. Они ценят регулярный поток доходов больше, чем крупные прибыли от роста капитала, и хотят снизить риск.

Тем не менее, многие опытные инвесторы комбинируют оба типа в своем портфеле: используют привилегированные акции как стабилизатор и обыкновенные — для роста.

Что показывает реальный рынок: сравнительная доходность

Разрыв между этими двумя видами инвестиций очевиден по рыночным индексам. Индекс S&P U.S. Preferred Stock Index, который примерно на 71% состоит из привилегированных акций, торгуемых в США, за пять лет упал на 18,05%. За тот же период индекс S&P 500 (включая обыкновенные акции 500 крупнейших компаний) вырос на 57,60%.

Эта разница подчеркивает, что привилегированные акции более чувствительны к изменениям процентных ставок, ведут себя скорее как облигации, чем как традиционные акции.

Преимущества и недостатки каждого варианта

Обыкновенные акции

Преимущества:

• Значительный потенциал роста
• Высокая ликвидность для покупки и продажи
• Влияние на корпоративные решения
• Возможность существенной прибыли

Недостатки:

• Значительная волатильность цены
• Непредсказуемые или отсутствующие дивиденды в плохие времена
• Больший риск потери капитала

Привилегированные акции

Преимущества:

• Предсказуемый поток доходов
• Большая безопасность при ликвидации
• Меньшая чувствительность к рыночным изменениям
• Идеальны для пассивного дохода

Недостатки:

• Ограниченный потенциал прироста капитала
• Без права голоса
• Меньшая ликвидность, сложнее продать
• Подвержены изменениям ставок процента

Как начать инвестировать: практические шаги

Если вы решили инвестировать в любой из этих инструментов, вот процесс:

1. Выберите брокера: ищите регулируемую, надежную платформу с доступом к этим ценным бумагам
2. Откройте счет: заполните необходимые личные и финансовые данные
3. Изучите компании: анализируйте их показатели, сектор, перспективы перед принятием решения
4. Разместите ордер: можете купить по текущей рыночной цене или установить лимит
5. Рассмотрите CFD: некоторые брокеры предлагают контракты на разницу по этим акциям, позволяя спекулировать без владения ими

Умная стратегия: сочетание обоих типов

Диверсификация — ваш лучший союзник. Комбинируйте обыкновенные и привилегированные акции в пропорциях, отражающих вашу толерантность к риску, — это разумнее, чем ставить все на один тип.

Например, инвестор на пенсии может держать 70% в привилегированных акциях и 30% — в обыкновенных для роста. Молодой инвестор может изменить пропорции в обратную сторону.

Итог: выбирайте в соответствии с вашей финансовой ситуацией

Нет универсального ответа, что лучше. Выбор зависит от вашего возраста, целей, способности терпеть убытки и времени, которое у вас есть. Привилегированные акции подходят тем, кто ценит надежность; обыкновенные — тем, кто готов ждать и рисковать. Главное — понять, что предлагает каждый, прежде чем принимать решения, влияющие на ваше имущество.