Практическое руководство: Инвестиции в азиатские биржи в 2024 году

2026-01-04 12:00:34

Инвестиционный аналитик Бенджамин Грэм оставил максима, которая остается актуальной и сегодня: акции представляют больший риск, когда их цены растут, и меньший — когда падают. Исходя из этой перспективы, азиатские финансовые рынки в настоящее время демонстрируют потенциал для покупки, особенно в контексте Китая. Этот анализ предоставляет вам ключевые элементы для понимания текущей ситуации и принятия обоснованных решений в 2024 году.

Текущее состояние азиатских бирж: китайский вызов

Внимание инвесторов в азиатских биржах в основном сосредоточено на Китае, где сочетаются как структурные, так и циклические вызовы. Цифры убедительны: с 2021 года по настоящее время три крупнейшие биржи страны (Shanghai, Hong Kong и Shenzhen) потеряли примерно 6 триллионов долларов рыночной капитализации.

Влияние на основные биржевые индексы было серьезным. В период 2021-2024:

Индекс China A50 снизился на 44,01%
Hang Seng упал на 47,13%
Shenzhen 100 рухнул на 51,56%

Что вызвало этот крах на азиатских биржах? Сочетание нескольких факторов:

Последствия политики Covid-Zero
Усиление регулирования технологического сектора
Структурный кризис в секторе недвижимости
Снижение внешнего спроса из-за глобального замедления
Торговое напряжение с США, особенно в области технологий и полупроводников

В результате экономика Китая перестала расти двузначными темпами. Прямые иностранные инвестиции сокращаются, производство мигрирует в Индию, Индонезию и Вьетнам, а население значительно стареет.

Реакция властей: меры стимулирования

Центральный банк Китая (PBOC) начал вмешиваться. Реализованные меры включают:

Вливание ликвидности: снижение обязательных резервных требований на 50 базисных пунктов, что освободило примерно 1 триллион юаней (139,45 триллионов долларов).

Обсуждение плана спасения фондового рынка: пакет в 2 триллиона юаней (278,90 триллионов долларов), поступающий из оффшорных фондов государственных предприятий, предназначен для покупки ценных бумаг и сдерживания массовых распродаж.

Политика ставок: ставки по льготным кредитам на 1 год остаются на минимальных уровнях 3,45%, снижены с конца 2021 года.

Однако эти меры требуют времени для проявления эффектов. В Китае наблюдается дефляция, что свидетельствует о снижении внутреннего потребления. Рост за четвертый квартал 2023 года составил 5,2%, что ниже ожиданий и далек от бумов прошлых десятилетий.

Карта основных азиатских финансовых рынков

Азия — самый крупный и населенный континент, и за последние десятилетия здесь наблюдается смещение центра мировой экономики в сторону этого региона. Основные азиатские биржи работают в:

Китае: доминируют три крупные площадки. Шанхайская фондовая биржа лидирует с капитализацией 7,357 триллионов долларов (2023), за ней следуют Шэньчжэнь (4,934 триллионов) и Гонконгские биржи (4,567 триллионов). В совокупности китайские биржи имеют 16,86 триллионов долларов.

Японии: Токио удерживает 5,586 триллионов в капитализации, занимая второе место в регионе. Ранее он был лидером, но длительное застояние в Японии изменило иерархию.

Индии: с пятой по величине экономикой мира, их биржа в Мумбаи включает более 5500 компаний, становясь альтернативой традиционным азиатским рынкам.

Развивающиеся рынки: Индонезия, Таиланд, Филиппины, Вьетнам и Малайзия показывают разную динамику роста. Южная Корея, Австралия, Тайвань и Сингапур уже достигли высокого уровня развития.

В глобальном масштабе США сосредоточены 58,4% мирового рынка (2022). Основные азиатские рынки занимают всего 12,2%, хотя это отражает заметное восстановление по сравнению с исторически более слабым положением.

Время работы: ключ для глобальных трейдеров

Если вы работаете из Европы (зона CET/GMT+1), то для доступа к азиатским биржам требуется точность в расписании:

Разница во времени с Мадридом:

Токио (GMT+9): разница 8 часов
Шанхай, Шэньчжэнь, Гонконг (GMT+8): разница 7 часов

Для работы с этими азиатскими биржами в реальном времени из Мадрида активное окно — с 1:00 до 9:00.

Пересечение часов: оптимальный период — с 2:30 до 8:00, когда работают все четыре рынка одновременно, что обеспечивает ликвидность и объем. Это «азиатское пересечение» создает значительные возможности для трейдеров в других часовых поясах.

Структурные вызовы азиатского рынка

Регион сталкивается с четырьмя критическими задачами:

1. Геополитическая нестабильность: множество потенциальных конфликтных очагов (Корея, Южно-Китайское море, Тайвань, граница Индия-Китай) угрожают региональной и торговой стабильности.

2. Замедление экономики: Китай будет демонстрировать более скромные темпы роста, что вызовет каскадные эффекты в экономиках, зависящих от китайской торговли и туризма. Восстановление после пандемии еще не завершено.

3. Демографический переход: старение населения, ускоренная урбанизация и нехватка рабочей силы создают давление на расходы на социальное обеспечение и производительность.

4. Изменение климата: регион уязвим к экстремальным событиям и примерно 50% глобальных выбросов приходится на него. Балансировать развитие и устойчивость — необходимость.

Технический анализ основных индексов

China A50: отслеживает 50 акций класса А из Шанхая и Шэньчжэня, представляющих ведущие компании по капитализации. Индекс остается в нисходящем тренде с февраля 2021 (максимум 20.603,10$). В настоящее время торгуется по 11.160,60$, что на 9,6% ниже 50-недельной скользящей средней (12.232,90$). RSI колеблется ниже средней зоны, указывая на консолидацию в нисходящем тренде. Для разворота необходим устойчивый пробой выше этой средней с изменением наклона в восходящий.

Hang Seng: индекс, взвешенный по капитализации, охватывает 65% Гонконга и включает более 80 компаний. В настоящее время торгуется по 16.077,25 HK$, также в нисходящем районе. Ключевые уровни: 18.278,80 HK$ (ближайшее сопротивление) и 24.988,57 HK$ (дальнее сопротивление, зависит от восстановления экономики Китая).

Shenzhen 100: измеряет 100 крупнейших акций класса А из Шэньчжэня. С исторического максимума 8.234,00 юаней (февраль 2021), снизился до 3.838,76 юаней. RSI в зоне перепроданности (близко к 30), что указывает на возможный откат. Критические уровни поддержки — 2.902,32 юаня (минимум 2018), сопротивление — 4.534,22 юаня.

Инвестиционные возможности в азиатских биржах

Прямые инвестиции в акции: крупнейшие китайские корпорации конкурируют с западными гигантами. State Grid, China National Petroleum и Sinopec лидируют по доходам, но сталкиваются с ограничениями для иностранных розничных инвесторов. Более доступные альтернативы — JD.com, Alibaba, Tencent, Pinduoduo, Vipshop и BYD (автопроизводитель). Их можно приобрести через ADR на западных биржах.

Косвенные инвестиции: Контракты на разницу (CFD) позволяют спекулировать без приобретения базовых активов, предлагая гибкость и кредитное плечо. Специализированные платформы облегчают доступ к этим деривативам.

Ключевой совет на 2024 год

Азиатские биржи, особенно китайские, демонстрируют скрытые возможности, обусловленные двумя критическими факторами:

Улучшение экономической активности: показатели, свидетельствующие о реальном восстановлении, а не только о временных стимуляциях.
Дружелюбная политика: изменения в регулировании, способствующие бизнесу, особенно в области технологий и недвижимости.

Практический совет — постоянно следите за объявлениями о монетарных, налоговых и регуляторных мерах Китая. Эти движения станут опережающими индикаторами, подтверждающими, завершат ли азиатские биржи свой разворот или продолжат слабеть. В условиях депрессивных рынков, таких как нынешний, ключ к успеху — не идеальный тайминг, а умение распознать момент, когда фундаментальные условия начинают меняться.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .