2024: Полное руководство по инвестированию в ETF на золото - Анализ лучших вариантов на рынке

Восход ETF на золото в 2024 году

Глобальные рынки сталкиваются с беспрецедентной неопределённостью. Геополитическая напряжённость в Украине и Газе, а также возможность возвращения Дональда Трампа к посту президента США вызывают значительную волатильность. В такой ситуации ETF на золото выступают как привлекательное убежище для инвесторов, стремящихся диверсифицировать свои портфели.

Интерес к ETF на золото значительно возрос в этом году. Комбинация геополитической нестабильности и перспективы снижения процентных ставок стимулирует этот тренд. На самом деле, существует хорошо задокументированная обратная связь между ценой золота и силой доллара США, международной валюты котировки драгоценного металла.

По мере того как мировые монетарные власти рассматривают возможность снижения ставок, ожидаемая девальвация доллара, вероятно, снизит международную цену на золото, привлекая больший спрос. Одновременно более низкие ставки уменьшат привлекательность активов с фиксированным доходом, что сделает более привлекательными такие инструменты, как ETF на золото, криптовалюты и акции.

Понимание ETF на золото: механизм и преимущества

В отличие от прямого владения физическим золотом, ETF на золото функционируют как инвестиционные инструменты, отслеживающие цену металла напрямую или косвенно. ETF с физической поддержкой хранят реальные слитки в сертифицированных сейфах, где каждый акционер владеет долей в хранящемся металле.

Такая структура исключает риски безопасности и административные сложности, связанные с хранением золота дома или в сейфах. В то же время существуют ETF на золото, инвестирующие в акции горнодобывающих компаний, хотя эти инструменты связаны с дополнительными рисками, связанными с финансовыми результатами конкретных предприятий.

Основные преимущества ETF на золото включают:

• Высокая ликвидность: легко покупаются и продаются в течение торгового дня через обыкновенные акции
• Низкие комиссии: обычно ниже активно управляемых фондов на золото
• Доступность: недорогие цены за акцию позволяют участвовать с небольшим стартовым капиталом
• Два типа управления: физическая поддержка (меньше рисков) или синтетическая через деривативы (с меньшими комиссиями, но с риском контрагента)

Последние тенденции рынка золота

Потоки капитала: противоречивая картина

По данным World Gold Council, за последние девять месяцев ETF на золото зафиксировали чистый отток капитала, несмотря на рост цены металла. В феврале 2024 года было выведено 2,9 трлн долларов по всему миру, из которых 2,4 трлн — в Северной Америке. Европа зафиксировала отток в 0,7 трлн, а Азия — приток в 0,2 трлн.

Однако эта динамика не оказала негативного влияния на цену золота, которая продолжает восстанавливаться с октября 2022 года. Многие инвесторы, по-видимому, зафиксировали прибыль, чтобы перераспределиться в технологические активы или Bitcoin, которые в краткосрочной перспективе предлагают более высокие потенциальные доходы.

Центральные банки укрепляют свои позиции

Опрос World Gold Council, проведённый в 2023 году среди 57 центральных банков мира, показал, что 71% планируют увеличить свои золотые резервы в ближайшие 12 месяцев, что на 10 пунктов выше по сравнению с 2022 годом. Эта тенденция отражает институциональное доверие к золоту как надёжному средству сохранения стоимости.

Десять крупнейших держателей золотых резервов включают США, Германию, Италию, Францию, Россию, Китай, Швейцарию, Индию и Нидерланды. Одновременно наблюдается постепенное снижение доли доллара США в валютных портфелях центральных банков, что укрепляет стратегическую привлекательность золота.

Мировой диверсифицированный и стабильный спрос

Спрос на золото исходит из четырёх основных источников, которые адаптируются к экономическому циклу, создавая очень стабильный профиль. В четвертом квартале 2023 года глобальный спрос достиг 1.149,8 тонн:

• Ювелирные изделия: 581,5 тонн
• Инвестиции: 258,3 тонн (с физическими ETF на золото в качестве лидеров)
• Центральные банки: 229,4 тонн
• Технологии: 80,6 тонн

За последние 14 лет спрос редко опускался ниже 1000 тонн, что свидетельствует о стабильности базового рынка.

Является ли разумным инвестировать в ETF на золото в 2024 году?

Факторы для рассмотрения

Решение о включении ETF на золото в ваш портфель в первую очередь зависит от ваших инвестиционных целей и толерантности к рискам. Для консервативных или умеренных инвесторов ETF на золото предлагают множество стратегических преимуществ:

Диверсификация портфеля: золото выступает как амортизатор волатильности, смягчая потери при турбулентности других активов. Исторически золото показало себя одним из самых устойчивых активов во время падений на глобальных рынках.

Инфляционное покрытие: исторические данные подтверждают, что золото хорошо сохраняет свою стоимость в периоды высокой инфляции. Хотя текущая инфляция снижается, центральные банки остаются осторожными в снижении ставок, делая золото актуальным средством защиты от инфляционных рисков.

Волатильность как возможность: золото часто считается активом-убежищем, цена которого растёт при значительных коррекциях на фондовых рынках.

Глобальный уровень задолженности

Уровень глобальной задолженности достиг тревожных отметок с кризиса 2008-2009 годов. США имеют отношение государственного долга к ВВП в 129%, а Япония лидирует в мире с 263,9%. Эти нерыночные уровни долга вызывают серьёзные опасения относительно долгосрочной финансовой архитектуры.

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы, недавно признал, что «США идут по фискально несостоятельному пути. Долг растёт быстрее экономики». В такой ситуации ETF на золото являются одним из лучших защитных инструментов для защиты от системных рисков, связанных с возможными перестройками международной финансовой системы.

Оценка доходности

Важно помнить, что золото само по себе не приносит дохода (в отличие от акций, выплачивающих дивиденды). Его привлекательность заключается в сохранении капитала и потенциальном росте стоимости. Теперь, когда ралли в технологическом секторе начинает показывать признаки исчерпания, ETF на золото могут служить средством сохранения реальной стоимости вложенного капитала.

Топ-6 ETF на золото в 2024 году

Выбор оптимального ETF на золото зависит от ваших конкретных потребностей. Ниже представлены шесть популярных вариантов по соотношению расходов, ликвидности и истории доходности:

1. SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD)

Этот гигант рынка предлагает непревзойдённую ликвидность и богатую историю отслеживания цен. GLD хранит слитки золота в Лондоне под охраной HSBC Bank USA, активы управляются на сумму 56 миллиардов долларов, а дневной объём — 8 миллионов акций.

Основные характеристики:

• Комиссия: 0,40% в год (40 базисных пунктов)
• Цена за акцию: 202,11 $
• Доходность в 2024: +6,0%

2. iShares Gold Trust ETF (NYSE: IAU)

Ещё один крупный игрок, IAU выделяется низкими затратами и стабильной историей доходности. Физическое золото хранится в JP Morgan Chase Bank в Лондоне, активы — 25,4 миллиарда долларов, дневной объём — 6 миллионов акций.

Основные характеристики:

• Комиссия: 0,25% в год (25 базисных пунктов)
• Цена за акцию: 41,27 $
• Доходность в 2024: +6,0%

3. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (NYSE: SGOL)

Этот ETF с физической поддержкой предоставляет доступ к золоту, хранящемуся в швейцарских и британских сейфах. С активами в 2,7 миллиарда долларов и дневным объёмом 2,1 миллиона акций, SGOL выделяется как наиболее доступный среди лучших по рейтингу ETF на золото.

Основные характеристики:

• Комиссия: 0,17% в год (17 базисных пунктов)
• Цена за акцию: 20,86 $
• Доходность в 2024: +6,0%

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)

Поддерживается физическим золотом, хранящимся в британских сейфах через JPMorgan Chase Bank, этот ETF обеспечивает институциональную надёжность. С активами в 614 миллионов долларов и дневным объёмом 2,7 миллиона акций, AAAU предлагает особенно конкурентную комиссию.

Основные характеристики:

• Комиссия: 0,18% в год (18 базисных пунктов)
• Цена за акцию: 21,60 $
• Доходность в 2024: +6,0%

5. SPDR Gold MiniShares ETF (NYSE: GLDM)

Эта уменьшенная версия GLD предлагает более низкую стоимость среди ETF на физическое золото, котирующихся в США. С активами в 6,1 миллиарда долларов и дневным объёмом 2 миллиона акций, GLDM подходит инвесторам, ищущим минимальные издержки.

Основные характеристики:

• Комиссия: 0,10% в год (10 базисных пунктов)
• Цена за акцию: 43,28 $
• Доходность в 2024: +6,1%

6. iShares Gold Trust Micro ETF (NYSE: IAUM)

Самый низкозатратный ETF на золото, IAUM обеспечивает ежедневное отслеживание цены золота. С активами в 1,2 миллиарда долларов и дневным объёмом 344.000 акций, это доступная альтернатива для розничных инвесторов.

Основные характеристики:

• Комиссия: 0,09% в год
• Цена за акцию: 21,73 $
• Доходность в 2024: +6,0%

Исторический анализ: доходность ETF на золото (2009-2024)

С начала 2009 года совокупная доходность этих инструментов следующая:

• Цена спот-золота: +162,31%
• iShares Gold Trust ETF (IAU): +151,19% (лучший результат)
• SPDR Gold Shares ETF (GLD): +146,76%
• Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL): +106,61%
• Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU): +79,67%
• SPDR Gold MiniShares ETF (GLDM): +72,38%
• iShares Gold Trust Micro ETF (IAUM): +22,82% (с момента запуска в 2021)

Практические рекомендации по инвестированию в ETF на золото

Перед принятием инвестиционного решения учтите следующие моменты:

Чётко определите свои цели: установите конкретные инвестиционные задачи и оцените свою толерантность к рискам перед вложением в ETF на золото. Инвесторы с низкой толерантностью к рискам могут получить выгоду от более значительных долей, тогда как инвесторы с высокой толерантностью предпочтут активы с большим потенциалом доходности.

Стратегически диверсифицируйте: не концентрируйте весь портфель в одном инструменте. ETF на золото лучше всего работают как дополнение к диверсифицированному портфелю, включающему различные классы активов.

Держите долгосрочную перспективу: цены на золото могут быть очень волатильными в краткосрочной перспективе. Рассматривайте ETF на золото как защитную стратегию на среднесрочную и долгосрочную перспективу для сохранения капитала.

Изучайте макроэкономический контекст: важно быть в курсе глобальной экономической и геополитической ситуации, особенно в отношении экономики США. Хотя золото — актив-убежище, существуют периоды более благоприятные для инвестиций.

Оценивайте свои конкретные потребности: обратите внимание на соотношение расходов, тип поддержки (физический или синтетический) и ликвидность ETF перед принятием окончательного решения. Для инвесторов, стремящихся минимизировать издержки, подойдут такие варианты, как GLDM и IAUM, обладающие очень конкурентными коэффициентами.

Итоговое размышление

ETF на золото предоставляют доступный способ для розничных инвесторов участвовать в рынке золота без сложностей управления физическим металлом. В условиях глобальной долговой нагрузки, геополитической напряжённости и волатильности традиционных рынков эти инструменты могут играть стратегическую защитную роль в сбалансированном портфеле.

Основной вопрос, на который должен ответить каждый инвестор: считаете ли вы разумным защищать часть своего капитала посредством экспозиции к золоту? Исторические данные свидетельствуют, что независимо от экономического цикла золото зарекомендовало себя как надёжное и устойчивое средство сохранения стоимости.