Разборка формулы ROI: как действительно использовать ROI

Что на самом деле измеряет ROI

Рентабельность инвестиций (ROI) — по сути, это показатель, который показывает, «сколько можно заработать на вложенных деньгах». Он выражается в процентах и применяется очень широко — от личных инвестиций в акции, электронной коммерции до корпоративного распределения капитала.

Основное определение: ROI = (Чистая прибыль ÷ Общие инвестиции) × 100%

Где чистая прибыль = Общий доход - Общие расходы. Звучит просто, но при реальных расчетах есть много «подводных камней».

Применение формулы ROI в различных инвестиционных сценариях

Сценарий инвестиций в акции

Допустим, вы купили 1000 акций по 10 долларов за акцию, через год продали по 12,5 долларов, получив дивиденды в 500 долларов, а за сделку заплатили комиссию 125 долларов.

Процесс расчета:

• Общий доход = (12.5 × 1000) + 500 = 13 000 долларов
• Общие расходы = (10 × 1000) + 125 = 10 125 долларов
• Чистая прибыль = 13 000 - 10 125 = 2 875 долларов
• ROI = 2 875 ÷ 10 000 = 28.75%

ROI в электронной коммерции

Товар стоит 100 долларов, продается за 300 долларов. Продано 10 единиц, расходы на рекламу — 500 долларов.

• Общий доход = 300 × 10 = 3 000 долларов
• Общие расходы = (100 × 10) + 500 = 1 500 долларов
• Чистая прибыль = 1 500 долларов
• ROI = 1 500 ÷ 1 500 = 100%

Профессионалы в сфере часто используют термин «ROI» для обозначения ROAS (возврат на рекламные расходы) = выручка ÷ расходы на рекламу = 3 000 ÷ 500 = 600%. Основное отличие в том, что ROI измеряет прибыль, а ROAS — выручку.

Годовая доходность: корректировка по времени

Один ROI не отражает разницу в сроках инвестирования. Например, проект А дает 100% за 2 года, а проект В — 200% за 4 года. Как понять, какой выгоднее?

Формула годовой ROI: годовая доходность(%) = [(1 + Общая доходность)^(1/количество лет) - 1] × 100%

• Проект А: [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41.4%
• Проект В: [(1+2)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

Вывод: годовая доходность проекта А выше, он более эффективен.

Система оценки ROI на уровне компании

ROI не только для личных инвестиций, его используют для оценки прибыльности бизнеса. Нужно различать три показателя:

Пример: Компания с активами 1 000 000 (займ 500 000, собственный капитал 500 000). Инвестиции в проект — 100 000, прибыль — 200 000.

• ROI проекта = (20-10) ÷ 10 = 100%
• Если годовая прибыль компании — 1 500 000, то ROA = 1 500 000 ÷ 1 000 000 = 150%, ROE = 1 500 000 ÷ 500 000 = 300%

Практические пути повышения ROI

Обратным расчетом из формулы ROI можно понять, что повысить доходность можно двумя способами: увеличивая прибыль или снижая расходы.

С точки зрения инвестиций в акции:

• Выбирать акции с высоким дивидендом
• Использовать брокеров с низкими комиссиями, уменьшать частоту сделок
• Но эти мелкие корректировки имеют ограниченный эффект

Более эффективный способ: выбирать инвестиционные инструменты с более высоким ROI.

В целом, порядок ROI: криптовалюты и форекс > акции > индексы и фонды > облигации — относительно стабилен. Но высокий ROI часто сопряжен с высокой волатильностью и рисками, поэтому используют показатели волатильности, позицию по P/E (процентиль по отношению к оценке) и другие метрики для оценки.

Например, если волатильность криптоактива в 7 раз выше, чем у акций, можно снизить долю крипты и увеличить долю акций для балансировки риска и доходности.

Быстрый обзор способов инвестирования с высокой доходностью

CFD-контракты на разницу цен

Требуют меньший залог (обычно 20%), эффект рычага выражен ярко. Можно управлять акциями за 2000 долларов, получая при прибыли 500 долларов ROI в 25%. Важно выбирать платформы, регулируемые авторитетными органами.

Валютная торговля с маржой

Самая крупная по объему, работает 24/7. Годовая доходность — свыше 30%, но зависит от политической и экономической ситуации, требует опыта и установки стоп-лоссов.

Инвестиции в золото

Обеспечивает сохранность и рост стоимости. В 2019 году цена выросла на 18.4%, достигнув 8-летнего максимума. В условиях глобальных экономических потрясений золото остается привлекательным долгосрочным активом.

Инвестиции в акции

Средняя годовая доходность на американском рынке за 200 лет — более 12%, благодаря относительно низким оценкам и стабильным дивидендам.

Четыре распространенные ловушки при использовании ROI

1. Игнорирование временного фактора

Только показатель ROI не показывает реальную эффективность. Проект X с ROI 25% за 5 лет и проект Y с ROI 15% за 1 год — сравнивать их напрямую неправильно. Нужно учитывать годовую доходность.

2. Высокая доходность — высокая рискованность

Логика «чем выше ROI, тем лучше» опасна. Высокодоходные активы часто очень волатильны, инвесторы могут паниковать и выйти в убыток, что приведет к потерям.

3. Неполные расходы — завышенная ROI

При инвестировании в недвижимость игнорирование ипотечных процентов, налогов, страховки, затрат на обслуживание может сильно завысить ROI. Все связанные расходы должны учитываться.

4. Игнорирование нефинансовых выгод

ROI измеряет только денежную отдачу, не учитывает социальные или экологические эффекты. В таких случаях используют показатели социального возврата инвестиций (SROI) и подобные.

Вывод: ROI — важный показатель, но не единственный критерий. Реальные ожидания по доходности должны формироваться с учетом уровня риска, срока инвестирования, объема капитала и других факторов.