Полное руководство по четырем ключевым концепциям фьючерсной торговли: открытие позиции, закрытие позиции, ликвидация, перенос позиции

Инвесторы часто подвергаются атакам при входе на рынок фьючерсов или торговли с кредитным плечом Ликвидация, открытая позиция, ликвидация и передача и другие профессиональные термины. Эти концепции могут показаться сложными, но после глубокого понимания они могут стать мощными инструментами для снижения рисков и повышения эффективности торговли. В этой статье будет представлен глубокий анализ этих основных концепций, чтобы помочь вам сформировать правильное понимание торговли.

Открытие и закрытие позиций: начало и конец торговли

Закрытые позицииЭто одно из самых ключевых действий в торговой деятельности. Проще говоря, закрытие позиции — этоЗакройте торговую позицию——Будь то продажа акций, фьючерсов или других активов, это считается ликвидацией.

Откройте позицию — противоположность закрытию позиции, представляя собой начальную точку сделки. Когда вы настроены бычьи на актив (например, акции Apple AAPL) и решаете купить или продать коротко, именно в этот момент вы открываете открытие позиции. На данный момент, хотя вы уже установили позицию, прибыль или убыток остаются лишь бумажным номером, и результат ещё не был окончательно закреплён.

Вы можете определить прибыль или убыток только при закрытии позиции. Иллюстрировано в практическом случае: Предположим, что вы находитесь в $150 Купите 100 акций AAPL — и цена акций вырастет $160 Вы видите плавающую прибыль, но это не настоящая прибыль. Пока ты не окажешься там $160 Продай всё, и прибыль в 1000 долларов действительно попадёт в сумку.

Важность закрытия позиций и способы их реализации

Многие начинающие инвесторы на самом деле игнорируют важность закрытия позиций Время и способ закрытия позиции напрямую влияют на итоговый результат сделки。 Правильная стратегия закрытия позиций включает:

• Плотные позиции в партиях: После достижения ожидаемой доходности не появляйтесь все одновременно, а сокращайте позиции партиями, чтобы избежать «прибыли и убытков»
• Установите точку take-profit: Планируйте целевой цену заранее, действуйте сразу после прибытия и не жадите ждать повышения
• Корректируйте в соответствии с основами: Если холдинговая компания оказывает значительное негативное воздействие, её следует закрыть первым, даже если ожидаемая доходность не достигнута

Особое напоминание (инвесторы в тайваньские акции): Акции Тайваня используют систему «T+2 доставки», что означает, что если позиция закрыта (продать акции) сегодня, средства будут зачислены только через два рабочих дня. Обязательно выделяйте время при планировании капитального потока.

Открытый интерес: барометр рыночных настроений и тенденций

Открытый интерес является ключевым индикатором на рынках фьючерсов и опционов, в частности в общем числе контрактов, которые ещё не были рассчитаны через обратную торговлю или поставку. Это поможет вам понять глубину рынка и силу сил длинных и коротких факторов.

Рост открытого интереса против снижения

Открытый интерес возрос Обычно это указывает на постоянный приток новых фондов на рынок, и существующие тенденции, будь то быкие или медвежье, могут набирать импульс продолжения. Например:

• Фьючерсы на индекс Тайваня выросли на фоне роста открытого интереса одновременно, → бычьи акции сильны, и рост, вероятно, продолжится
• Фьючерсы на индекс Тайваня растут на фоне снижения, → медведи имеют достаточно силы для углубления падения

Открытый интерес снизился Это говорит о том, что инвесторы активно закрывают позиции, и существующий тренд может быть близок, и рынок вот-вот столкнётся с разворотом или войдёт в шоковую консолидацию.

Предупреждающий знак: рост и сокращение цен

Самые тревожные ситуации:Цена индекса Тайваня выросла, но открытый интерес снизился。 Обычно это означает, что восходящий импульс происходит за счёт «покрытия коротких ордеров» (краткосрочные спекулянты останавливают и выкупают обратно), а не за счёт новых длинных ордеров, входящих на рынок для открытия позиций. Основа этой волны ралли недостаточно прочна и может обратиться в любой момент.

Ликвидация: самая опасная ловушка торговли с кредитным плечом

Ликвидация Это слово — кошмар для любого инвестора, который использует кредитное плечо. Это происходит при фьючерсной или кредитной торговле, возникающем при резком неблагоприятном движении рынка.

Как происходит ликвидация

Основная логика торговли с левереджем заключается в том, что вы можете контролировать большее количество контрактов с небольшой маржей (например, 46 000 юаней). Когда рынок движется против рынка и ваш счет теряет деньги, маржа на поддержание постепенно снижается. Когда маржа на поддержание (например, $35,000) становится недостаточной, брокер выдает её Маржин-колл。

Если вы не сможете покрыть маржу в указанный период, брокер это сделает Заставьте все свои позиции закрыть по рыночной цене, это ликвидация. Не только полностью теряется основной долг, но иногда он оказывается в долгах.

Реальный случай ликвидации

Предположим, вы откроете длинные позиции на небольшие фьючерсы на индексы Тайваня:

• Первоначальный депозит: $46,000
• Рынок падает в обратном направлении, и убытки по счетам увеличиваются
• Маржа содержания снизилась ниже 35 000 долларов
• Получено уведомление о звонке от брокера
• Невозможность пополнить средства → принудительная ликвидация посредством брокерства → ликвидации

Как избежать ликвидации

Вред, причиняемый ликвидацией инвесторам, оказывается разрушительным, поэтому необходимо принять строгие меры по управлению рисками:

1. Используйте рычаг экономно: Если вы не уверены в управлении рисками, лучше избегать торговли с кредитным плечом или использовать только очень низкие мультипликаторы (1-2 раза)
2. Установите точку стоп-лосса: Заранее планируйте верхний предел убытков перед выходом на рынок (если вы потеряете 5%, вы уйдёте) и никогда не откладывайте выполнение
3. Мониторинг коэффициентов счетов: Регулярно проверяйте коэффициент использования маржи, чтобы позиция не занимала слишком большую маржу
4. Место расселения: Избегайте чрезмерного риска одной цели и диверсифицируйте фонды с несколькими позициями
5. Быстро корректируйте свою стратегию: Когда рынок резко меняется, активно сокращайте позиции, а не пассивно ждите принудительной ликвидации

Ролловер: обязательный курс по торговле фьючерсами

РолловерЭто уникальная операция торговли фьючерсами, которая относится кКонвертируйте контракт, который вы держите, в контракт с ещё одним месяцем истечения срока действия。

Зачем тебе сдаваться

Фьючерсные контракты имеют чёткий срок действия (период индекса Тайваня приходится на третью среду каждого месяца). Если вы оптимистично настроены по поводу долгосрочной тенденции целевой цели, но не хотите быть вынужденным выполнять контракт в дату истечения, вам нужно переложить позицию и продлить позицию до следующего контрактного месяца.

Стоимость ролловера: положительный спред против обратного спреда

Стоимость ролловера зависит от соотношения цен между контрактами ближнего и дальнего месяцев:

Положительный спред (Контанго): Цена на далёкий месяц > Цена ближнего месяца

• При переводе нужно продавать дешево (ближе к месяцу) и покупать дорого (далёкий месяц)
• Дополнительные расходы, которые снижают часть прибыли

Обратная сторона: Цена на далёкой луне < 近月價格

• При переводе можно продавать дорого (ближе к месяцу) и покупать дешево (дальний месяц)
• Это может принести дополнительные преимущества

Выбор метода ролловера

• Автоматический переворот: Многие отечественные и зарубежные брокерские компании предлагают эту услугу, но важно заранее понимать её правила, стоимость и сроки выполнения
• Ручной переворот: Выберите лучшее время и цену, чтобы сделать это самостоятельно, что даёт вам больше контроля, но требует более активного управления

Выделите напоминание: Если вы торгуете только акциями или валютой, вам не нужно рассматривать вопрос ролловера, достаточно овладеть тремя понятиями: ликвидация, открытая позиция и ликвидация.

Практическое руководство: Когда открывать позицию и когда её закрывать

Овладение таймингом открытия и закрытия позиций — важный навык, чтобы стать опытным трейдером. Это не основано на удаче или интуиции, а на систематических критериях суждений.

Основное суждение о времени открытия позиции

Открытие позиции имеет три цели: захватить определённый восходящий тренд, воспользоваться колебаниями рынка или построить долгосрочный портфель. Однако открытие позиции по желанию приведёт к потерям, а правильное открытие позиции следует принципу «общая среда благоприятна, у отдельных акций есть основа, сигнал достаточно ясен, и риск контролируется в первую очередь».

Шаг 1: Подтвердите более широкий рыночный тренд

Приоритизируйте общую обстановку взвешенного индекса (фондовый рынок Тайваня):

• Находится ли она выше важных скользящих средних (ежемесячное, квартальное)
• Показывает ли она восходящую структуру (верхняя точка постепенно поднимается, а нижняя — постепенно)

Когда рынок находится в бычьей позиции, процент успеха открытия позиций по отдельным акциям значительно выше. Наоборот, на коротком рынке стоит стараться открывать как можно меньше позиций или уменьшать их размер.

Шаг 2: Проанализируйте фундаментальные показатели отдельных акций

Не открывайте позиции по принципиально нестабильным целям:

• Растёт ли прибыль, высокие ли выручки и получает ли он выгоду от промышленной политики (такой как полупроводники, зелёная энергетика и т.д.)
• Избегать компаний с ухудшающейся производительностью и финансовыми проблемами
• Надёжные фундаментальные показатели могут снизить неожиданные риски после открытия позиции

Шаг 3: Найдите чёткие сигналы с технической стороны

• Посмотрите на прорывы: Цена акции находится на консолидационной платформе или предыдущем максимуме, а объем торгов увеличивается одновременно (сотрудничество объёма и цены), что указывает на появление ордеров на покупку, и вы можете рассмотреть возможность дальнейшего следования
• Предотвращение реверса не подтверждено: Если цена акции не преодолевает предыдущий минимум, но стремительно падает, а объём торгов сокращается, не берите «падающий нож»
• Ассистированная аутентификация: Индикаторы, такие как MACD Golden Cross и RSI, выходящие из перепроданных территорий, могут служить инструментами подтверждения сигнала

Шаг 4: Сначала контроль рисков

Перед открытием позиции необходимо заранее установить точку стоп-лосса (например, опуститься ниже 3%-5% от цены покупки), уточнить максимальный диапазон убытков, который вы можете вынести, а затем определить размер позиции на основе этого. Инвесторы на тайваньском рынке, как правило, придерживаются принципа «устойчивого входа и быстрого стоп-лосса», предпочитая упустить шанс, а не покупать вслепую.

Критерии принятия решений по времени закрытия позиций

Решение закрыть позицию также должно следовать чётким правилам, чтобы не упустить возможность из-за жадности или колебаний.

Правило 1: Решительно уходите, когда достигнете заранее поставленной цели

При входе на рынок вы сначала устанавливаете точку прибыли (например, рост на 10%, и цена акции достигает определённой скользящей средней), и как только цель достигнута, вы сразу же закроете позицию партиями. Если рынок проявляет силу, вы можете сохранить некоторые позиции и продолжать их удерживать, но нужно в любой момент корректировать точку take-profit (например, если она опустится ниже 5-дневной скользящей средней, она будет полностью ликвидирована).

Правило 2: Опускайтесь ниже линии стоп-лосса, не спрашивайте почему

Независимо от того, используете ли вы «стоп-лосс с фиксированной точкой» (если теряете 5%, сокращайте его) или «технический стоп-лосс» (прорыв ниже уровня поддержки или скользящей средней на момент покупки), после запуска позиции необходимо решительно закрыть её. Тайваньские инвесторы часто говорят, что «стоп-лосс — это базовый кредит инвестиций» — именно потому, что стоп-лосс может эффективно предотвратить бесконечное расширение убытков.

Правило 3: Если фундаментальные показатели ухудшаются, закрывайте позиции на раннем этапе

Если у холдинговой компании отрицательные финансовые отчёты, которые не соответствуют ожиданиям, коэффициент залога директоров и руководителей слишком высок, или произошли резкие изменения в промышленной политике, приоритет следует отдавать приоритет позициям по закрытию, даже если точка стоп-лосса ещё не достигнута. Фундаментальные сдвиги часто сигнализируют о глубокой коррекции цены акций больше, чем технические.

Правило 4: Появляются технические сигналы разворота

Будьте внимательны, когда возникают следующие ситуации:

• Подсвечник показывает длинную чёрную полосу, закрывающуюся значительно ниже открытия
• Цена акций падает ниже важных скользящих средних (20-дневные, 60-дневные скользящие средние)
• Объём торгов резко вырос, но цены на акции упали
• Сигнал верхней дивергенции (цена акции достигает нового максимума, но RSI не следует за ним)

Это предупреждающие признаки закрытия позиций.

Правило 5: Потребности в планировании капитала

Если вы находите больше потенциальных инвестиционных целей или временно присваиваете средства, стоит отдавать приоритет закрытию позиций с низкой эффективностью, чтобы средства использовались на острие ножа и избежать неловкой ситуации «задержки в слабых акциях и упущения сильных».

Главный враг закрытия позиции — жадность и нерешительность

Больше всего я боюсь жадного мышления «я всё ещё хочу подождать и посмотреть, смогу ли подняться дальше», а также случайное мышление «на этот раз всё действительно восстановится». Успешные трейдеры заранее планируют свои правила закрытия, исходя из торговых стратегий, толерантности к риску и рыночных условий, а затем применяют их дисциплинированно. Таким образом, мы можем не только поддерживать существующую прибыль, но и эффективно контролировать риски.

Помните: на инвестиционном рынке жизнь — победитель. Защита принципала гораздо важнее, чем стремление к максимальной прибыли.