Оценка UMA$65M рассказывает интересную историю о неправильной оценке рынка в инфраструктуре криптовалют. Вот в чем дело: в протоколе Across объемы мостов $30B увеличились, и вся эта операция зависит от слоя оракулов UMA — если оракул не справится, весь мост рухнет. Тем не менее, рынок оценивает UMA так, будто это всего лишь оракульская служба Polymarket.

Это значительный слепой пятно. Risk Labs создали оба протокола, создав вертикальную интеграцию, которая теперь встроена в основу экосистемы и не может быть действительно развернута. Между тем, только Across обрабатывает $128M ежедневно. Структурная важность не соответствует текущему восприятию рынка. Когда вы сопоставляете фактические зависимости и объемы, проходящие через эти системы, роль UMA в обеспечении миллиардов через мост указывает на то, что рынок упускает более глубокий инфраструктурный нарратив.