#稳定币 После просмотра годового AMA CZ, часть о стабильных монетах действительно стоит многократно пережевывать. Он разделил стабильные монеты на три этапа: 1.0, 1.5 и 2.0, эта рамка имеет практическое значение для корректировки стратегий копирования.

Стабильные монеты 1.0 — это просто и грубо — держишь монеты без дохода, Tether получает весь доход. Этот этап подходит для агрессивных трейдеров, стремящихся к высокой волатильности с использованием кредитного плеча.

Этап 1.5 (сейчас) уже приносит доход, но с трениями, USDe от Ethena — пример, проблема в ограниченной интеграции с биржами, что усложняет копирование. В этот момент необходима стратегия разделения портфеля — одновременно копировать прибыльных агрессивных трейдеров и консервативных, чтобы хеджировать риски.

Настоящий 2.0 — это идеальный сценарий: доходность + ликвидность + соответствие нормативам. Это означает, что в будущем рынок стабильных монет снова перемешается, и текущие перспективные проекты могут быть заменены. Поэтому трейдерам, занимающимся копированием стабильных монет, нужно быть особенно осторожными — их стратегии основаны на 1.5, а при появлении 2.0 потребуется быстро адаптироваться.

Это также объясняет, почему внезапное улучшение регуляторной среды так важно. От "супер-враждебной" до "значительно более открытой" — новые соответствующие нормативам стабильные монеты могут быстро занять лидирующие позиции. Для трейдеров по копированию важно заранее определить, кто занимается подготовкой следующего поколения стабильных монет, а не зацикливаться на текущих USDT и FDUSD. Практика показывает истину — сейчас самое время скорректировать риск-профиль.