#美联储政策与降息 Опять наблюдается один и тот же старый ловкий трюк. AI-компании безумно тратят деньги на покупку вычислительных мощностей, но реальные доходы, которые могут окупить эти инвестиции, значительно отстают — я видел этот сценарий в 2017 и 2021 годах, только с разными героями.

Анализ QCP подчеркнул ключевой момент: 28 миллиардов долларов пассивных средств могут выйти из крипторынка, в то время как пузырь AI на фондовом рынке тоже готов лопнуть. Федеральная резервная система дала сигнал "смешанного типа" — и "медведи", и "быки" могут снизить ставки 2-3 раза в следующем году, но это вряд ли сможет полностью устранить пропасть между инвестициями и доходами.

Главное — как только эта структурная ошибка станет очевидной, риски не ограничатся только сектором AI. Я видел слишком много цепных реакций — крах переоценки в одной области может привести к переоценке всей системы оценки рисковых активов. Если в 2026 году действительно произойдет коррекция на фондовом рынке, то крипторынок сможет остаться в стороне — это маловероятно.

Сейчас проблема не в определении направления, а в том, чтобы быть осторожным с простыми логиками вроде "понижение ставок — это благо". В условиях снижения ставок, если фундамент не оправдывает ожиданий, распродажи могут быть еще более сильными. Вместо того чтобы гнаться за незрелыми нарративами, лучше сейчас, пока есть время, избавиться от позиций, не подкрепленных реальным денежным потоком. Вот секрет долгой жизни — не жадничать и не бояться, риск всегда нужно распознавать раньше, чем ожидания прибыли.