Интересное сравнение возникло. Недавно аналитики рынка провели глубокий анализ серебра и биткоина с помощью технического инструмента — 50-недельной скользящей средней, и выводы оказались весьма поучительными — оба актива могут снизиться к 2026 году, но причины для этого совершенно разные.

Начнем с серебра. По состоянию на конец прошлого года цена серебра составляла около 72 долларов за унцию, что на 73% превышает 50-недельную скользящую среднюю. Что это означает? Исторические данные показывают, что такие высокие уровни премии встречаются крайне редко — последний раз это было в конце 1979 года.

А что дальше? В начале 1980 года серебро достигло исторического максимума около 50 долларов за унцию, а уже в следующем году рухнуло на 52%, опустившись до 15,50 долларов, после чего вошло в десятилетия затишья. Только в последние годы серебро снова поднялось до уровня 1979 года (тогда было 32,20 долларов). Что говорит о таком высоком уровне премии? Возможно, рынок уже переоценен, и давление на коррекцию накапливается.

В отличие от этого, ситуация с биткоином кардинально иная. Текущая цена около 87 000 долларов, но относительно 50-недельной скользящей средней — примерно на 13% ниже, то есть в состоянии дисконта. Что обычно означает такой показатель? Сигнал о возможном дне. Согласно этой логике, есть шанс на снижение еще примерно на 55%. Но этот риск не связан с перегревом рынка, а обусловлен недостаточной уверенностью участников и продолжающейся инерцией падения.

Проще говоря, серебро — это риск, вызванный ростом — цена сильно отклонилась от долгосрочной тенденции в условиях рыночного ажиотажа. Биткоин — это риск, вызванный падением — в условиях медвежьего рынка он остается ниже трендовой линии, и есть вероятность дальнейшего снижения. Один и тот же технический индикатор в разных рыночных циклах отражает разные рыночные логики и характер рисков. Поэтому к 2026 году эти два актива столкнутся с разными испытаниями на снижение, по сути, это разные вещи.