#资产代币化 Видеть, как JPMorgan Chase переводит JPM Coin из Kinexys на Base, я чувствую небольшие эмоции. Этот вопрос может показаться простым — крупный банк меняет токенизированные продукты для внедрения по цепочке — но логические изменения, отражённые в этом, стоит разобраться.

Я до сих пор помню, что в 2016 году блокчейн был табуированной темой в финансовом кругу. Банковская система любопытна и настороженно относится к этому набору вещей, и большинство учреждений выбирают создание собственных частных цепочек и участвовать в разрешённых сетях — это была идея JPM Coin на Kinexy. В то время мы считали, что это лучший выбор для финансовых учреждений — контролируемые, изолированные и безопасные.

Но в этом году это решение было изменено. От частной цепи к Base — это не только технологическая миграция, но и сигнал: зрелость экосистемы публичных цепей сделала традиционные финансовые институты готовыми к компромиссу. JPMorgan Chase & Co. ясно дала понять, что рынок нуждается в платежных инструментах на основе банковских вкладов, и недостатки стейблкоинов практически были выявлены.

Это напоминает мне, как многие говорили, что токенизация не выглядит перспективной после лопты пузыря ICO в 2017 году. Потом в 2020 году вспыхнул DeFi, и все поняли, что это не псевдо-требование, а что время ещё не пришло. Токенизация активов сейчас именно так — от идеалистической пропаганды к прагматичному институциональному принятию.

Интересно, что JPM Coin усилил свои «разрешённые» атрибуты на публичных цепочках, таких как Base — передачи в белый список и институциональные приложения. Это не победа децентрализации, а инфраструктура публичных цепей, достаточно зрелая, чтобы выполнять требования по контролю рисков на уровне финансового уровня. Цикл действительно цикличный, но каждый круг повышает барьер для входа.