О ценовом движении криптовалюты, ключевым фактором остается масштаб коротких позиций. Когда коротких позиций слишком много, снижение цены на самом деле обходится дорого — плата за финансирование становится большой проблемой. В таких случаях рынок обычно движется в боковом диапазоне, поглощая плату за финансирование и истощая терпение коротких позиций. Большие короткие позиции не могут долго выдерживать давление платы за финансирование, и когда они постепенно выходят, у цены появляется реальный простор для снижения.

С другой стороны, конечное направление рынка определяется не желанием крупных игроков, а реальными данными. Логика роста также основана на масштабе и структуре затрат длинных позиций — они напрямую влияют на высоту и продолжительность отката. Вместо того чтобы гадать о намерениях участников рынка, лучше сосредоточиться на текущем распределении позиций и стоимости кредитного плеча — это правильный способ понять ритм рынка.