#比特币价格走势 Эта волна политической бури пришла быстрее, чем я ожидал. Предупреждение о рисках ассоциации от 5 декабря кажется лишь повторением старых правил, но в деталях скрываются новые изменения — от запрета на торговлю до запрета на пропаганду, от общего преследования до конкретных упоминаний стейблкоинов и RWA, что говорит о том, что регуляторы учатся точечно наносить удары.

Обратимся к этим двенадцати годам — каждый раз время внедрения политики было очень интересным. В 2013 году — в конце бычьего рынка, в 2017 году — на пике безумия ICO, в 2021 году — на вершине майнинга, а в этот раз — во время разогрева концепций стейблкоинов и RWA. Это не совпадение, регулирование похоже на мастера тайминга, который всегда действует в самый разгар пузыря.

Но есть один интересный феномен, который стоит обдумать — в 2013 году эта волна регулирования действительно завершила бычий рынок того времени, но в 2017 году закрытие бирж и в 2021 году — вывод майнинга, в конечном итоге, привели к более высоким пикам биткоина. В чем логика? Эффективность политики ослабевает или структура рынка уже кардинально изменилась?

Я считаю, что ответ кроется в географии. Раньше биткоин был китайской игрой, а сейчас — ценой на Уолл-стрит. ETF, институциональные инвесторы, суверенные фонды — эти новые игроки уже захватили ценовую власть. Это объясняет, почему при отрицательной стоимости USDT люди спешат бежать, а глобальная цена при этом не обязательно рушится. Двухполярный режим Востока и Запада формируется, внутри страны строгость сохраняется, но это не мешает глобальному перераспределению вычислительной мощности и капитала.

Что касается текущего ритма, то скорее это не сигнал к шортам, а очистка старого цикла. История показывает, что истинный дно часто тихо формируется именно в самые отчаянные и унылые времена.