Стейблкоин-лидер Tether вновь взбудоражил рынок своими последними действиями. Согласно раскрытию CEO Paolo Ardoino, в четвертом квартале 2025 года Tether продолжит крупные покупки биткоинов — до 8 888.8888 монет, что вызывает ощущение «азиатского» подхода к деталям.

За этой операцией скрываются еще более впечатляющие цифры: за год было приобретено более 26 000 биткоинов, текущий общий объем держаний приближается к 120 000 монет, а рыночная стоимость соответствующих активов превысила сотни миллиардов долларов. Это уже не просто инвестиции, а стратегия, похожая на национальный суверенный фонд, который рассматривает биткоин как ключевой резервный актив.

Интересно, что структура резервов Tether постепенно меняется. Компания переходит от зависимости только от долларовых резервов к мульти-активной модели, включающей доллары, золото и биткоины. Этот гигант, управляющий более чем 100 миллиардами долларов, отвечает на текущие обсуждения о политике доллара и геополитической ситуации действиями.

Особое внимание заслуживает временной аспект. В 2025 году биткоин достигал исторического максимума в $126 000, но недавно откатился более чем на 30%. В такой рыночной атмосфере обычные инвесторы склонны ждать, а Tether продолжает накапливать позиции по низким ценам. На бумаге есть нереализованные убытки, но что стоит за этой контр-инвестиционной стратегией — оценка дна рынка или долгосрочный взгляд на структуру? Этот вопрос заслуживает размышлений участников рынка.

С макроэкономической точки зрения, когда розничные инвесторы колеблются, а институционалы сокращают позиции, такие ведущие организации по стейблкоинам продолжают расширять свою биткоин-экосистему. Если рассматривать каждый стейблкоин как отдельную экономическую единицу, то Tether формирует из биткоинов «национальный резерв». Эволюция этой модели может предвещать тихий переход роли криптоактивов в глобальной финансовой системе.