В последнее время в зарубежном криптосообществе обсуждается интересное явление: ETF, связанные с XRP, привлекают стабильный поток средств, а открытый интерес вырос на 40% в годовом выражении, однако цена валюты существенно не изменилась. Этот контраст действительно озадачил многих наблюдателей рынка.

Институциональные средства хлынули в XRP ETF с рекордной скоростью, что должно было стать положительным знаком. Но реальность такова, что на рынок поступила большая сумма денег, но цена совсем не изменилась. Почему это происходит? Может быть несколько объяснений.

Во-первых, это может быть тактическая структура учреждения. Они запасаются недорогими акциями через ETF и пока не собираются собирать поставки. В конце концов, торговый механизм самого ETF не полностью синхронизирован с спотовым рынком, и институты могут тихо накапливать позиции.

Во-вторых, здесь действует регуляторная неопределённость. XRP столкнулась с юридическими спорами, что оставило многих розничных инвесторов с опасениями. В результате сложилась странная ситуация: учреждения покупают постоянно, в то время как розничные инвесторы наблюдают или даже убегают. Эта фрагментация значительно ослабляет импульс роста цен.

В-третьих, эстетика рынка может меняться. Благодаря сильным показателям BTC и ETH преимущества монет среднего капитала, таких как XRP, легко упускаются из виду. Горячие точки на крипторынке постоянно меняются, и даже некоторые новые проекты в последнее время становятся в центре внимания.

Стоит отметить, что за этими данными скрыто множество деталей. Волновые эффекты колебаний BTC за тот же период, путаница чистых поступлений в операции по выкупу ETF и подводные течения в внебиржевой торговле могут влиять на наше суждение рынка.

Так растёт ли текущая производительность XRP или институты играют в какую-то более сложную игру? Проверка этого вопроса может занять время.