Годовая свеча с длинной верхней тенью задает тон! Старые быки разбирают два основных диапазона дна Биткоина, медвежий рынок давно уже не является краткосрочной коррекцией

2025 год прошел так быстро, Биткоин в 2025 году блестяще достиг новых исторических максимумов, но подавляющее большинство не-Биткоин активов оказались в ужасном состоянии, многие старые быки были уничтожены медвежьим рынком. Рынок рисует свечи в знакомом и одновременно незнакомом состоянии, рассказывая о зрелости и трансформации отрасли!
Годовая MA Биткоина уже завершена, по годовой линии видно длинную верхнюю тень, короткое тело и короткую нижнюю тень — слабое окончание, трудно скрыть тенденцию к падению. MA7 на годовой линии приблизительно 57600. Согласно историческому опыту, дно двух последних медвежьих циклов приходилось на уровень MA7 годовой линии, поэтому стоит отметить это место. Если медвежий тренд углубится, именно здесь может оказаться дном крупного медвежьего рынка.

С точки зрения Фибоначчи, для 2024 года можно провести деление по бычей свечи. Обычно уровни 0.5 и 0.382 являются сильнейшей поддержкой: 0.5 — 67929, 0.382 — 61877. Хорошо, что уровень 67929 близок к максимуму предыдущего бычьего цикла 69000, что создает резонансную поддержку, достаточно сильную. Поэтому, если медвежий тренд не углубится, это может стать дном текущей коррекции. Уровень 0.382 — 61877 — также близок к MA7 57600, что подтверждает глубокий медвежий сценарий. Эти два уровня очень важны, запомните их!

Рассмотрим месячный график: MACD на месячном таймфрейме показывает медвежий крест в высоких позициях, удален от нулевой оси, скользящие средние тоже скоро пересекутся. Верхняя граница восходящего канала, начавшегося при 49000, пробита вниз, и цена долгое время держалась ниже этой линии, что говорит о развитии стадии позднего медвежьего рынка. На недельном графике — двойная дивергенция, MACD входит в зону медвежьего тренда, цена колеблется около поддержки восходящей трендовой линии около 86000, но уже трудно долго оставаться в боковом движении, если цена продолжит горизонтальное движение, она пробьет линию тренда и продолжит падение.

На дневном графике ситуация более благоприятная: есть дивергенция на дне, есть условия для отката, но времени у быков остается мало. Чем дольше цена остается в боковике, тем ниже вероятность отката. Если быки возьмут инициативу и начнут ралли, есть шанс пробить зону сопротивления 98000-99000! Краткосрочная поддержка — 86000.
Ситуация с Ethereum примерно такая же, без условий для самостоятельного движения, следуйте за Биткоином. Краткосрочная поддержка — около 2700, долгосрочная — около 1580. В медвежьем рынке в спотовых операциях лучше придерживаться волновых стратегий, избегайте жадности, фиксируйте прибыль при хороших ценах. Так как сейчас трудно определить, углубится ли медвежий тренд или останется поверхностным, рекомендуется частично закупаться около 69000 — это более безопасный подход, основная покупка — в Биткоине.

В заключение — о макроэкономической ситуации: точечная карта FOMC за декабрь показывает, что в 2026 году ожидается всего 3 снижения ставок (в сумме 75 базисных пунктов). Вероятность снижения в январе снизилась до 15.5%. Ожидания быстрого смягчения политики полностью пересмотрены. Долгосрочное сохранение высоких ставок повышает дисконтные ставки активов, таких как Биткоин и другие без现金流 активы, что может привести к значительному снижению их оценки. Связь с индексом NASDAQ усиливается, активы под давлением. Также Банк Японии повысил ставку на 25 базисных пунктов до 0.75%, завершив сверхмягкую политику, доходность 10-летних японских облигаций достигла 27-летнего максимума, крупные позиции по арбитражу иены закрываются. Рост стоимости заимствования иены вынуждает инвесторов продавать рисковые активы (включая Биткоин) для погашения долгов, что усиливает глобальную ликвидность и создает эффект "выкачки".

Рассмотрим ситуацию с ETF, запущенными в рамках этого бычьего цикла: с 27 по 30 декабря американский спотовый Bitcoin ETF зафиксировал отток средств на 1.886 млрд долларов, в конце года налоговые потери и праздничное настроение вызвали тактическое сокращение позиций. Несмотря на разрешение Vanguard торговать крипто ETF, краткосрочный отток средств отражает снижение риск-аппетита институциональных инвесторов, долгосрочные потоки в ETF временно приостановлены, и цена не получает поддержки для роста. Четыре ключевых макроэкономических фактора (политика ЦБ, ликвидность, поток капитала, риск-аппетит) уже настроены на снижение, логика медвежьего рынка для Биткоина полностью подтверждена. Текущая цена — не краткосрочная коррекция, а тенденционный разворот. Если вы по-прежнему не хотите признавать, что в конце бычьего рынка не стоит жадничать, то пора перестать мечтать и начать принимать реальность! В основном — волновая торговля, строгое управление стоп-лоссами и фиксация прибыли — главный принцип на долгое время!

1. $BTC #BTC走势分析