Динамика производства возобновилась в декабре. Активность фабрик Китая только что превысила отметку 50 по индексу PMI — впервые с апреля, что сигнализирует о настоящем восстановлении спроса и стабилизации экспорта. Когда индекс менеджеров по закупкам так резко поднимается, это обычно отражает рост реальных заказов, что важно для цен на сырье, глобальных цепочек поставок и, в конечном итоге, для того, сколько ликвидности поступает в различные классы активов. Разрыв с апреля по настоящее время был незначительным; месяцы слабости означали много неопределенности относительно того, углубится ли замедление или начнется обратный процесс. Этот показатель указывает на то, что дно замедления достигнуто. Не взрывной рост, но стабилизация лучше, чем постоянное сокращение, каждый раз. Стоит понаблюдать за тем, как эта динамика перейдет в январь и проявят ли другие крупные экономики подобные тенденции.