В этом цикле рынка ZEC можно назвать «переломным моментом для старых приватных монет».

Помните ли вы дни в начале 2024 года, когда цена была менее 20 долларов? Тогда никто не ценил его. Но ожидание халвинга постепенно начало набирать обороты, потребность в приватности снова стала горячей темой на рынке, и сейчас цена уже превышает 500 долларов, а рыночная капитализация превысила 8 миллиардов долларов.

Особенность ZEC заключается в том — он не является чисто спекулятивным проектом. Ограничение поставки в 21 миллион, механизм халвинга раз в четыре года — все это прописано в коде. Техническое накопление тоже есть, это не пустой проект. Этот резкий рост — не новая история, а переоценка старой истории в новом цикле. Сокращение предложения из-за халвинга и возросший спрос на приватность совпали, и рынок отреагировал.

Но нужно проснуться: сейчас ZEC уже не находится в стадии «подбирания мусора» слева, а в стадии основного роста после халвинга, в зоне высокой волатильности. Иными словами, после такого роста баланс риска и доходности тихо меняется.

Вы должны понять его текущую роль — «голубая фишка» в секторе приватности. Преимущество — возможность участвовать в росте всего сектора приватности; недостатки — риск регулирования, уже недешёвая оценка, высокая волатильность. Если идти вверх на 1.5–2 раза, при макроэкономической ситуации и в связке с BTC это оправдано; но надеяться на 5–10-кратный рост — это маловероятное событие в экстремальных условиях рынка.

Для тех, кто инвестирует в сектор приватности, наиболее практично использовать ZEC как «ведущую позицию + билет в сектор» — для получения средней и долгосрочной тенденции в 1.5–3 раза. Хотите получить сверхприбыль в 5–10 раз? Вместо того чтобы держать старых лидеров, выросших в десятки раз, лучше разбить позиции: стабильный доход от лидеров и часть капитала — в новые приватные проекты с меньшей рыночной капитализацией, которые всё ещё проходят глубокую коррекцию или находятся на ранней стадии оценки, — в качестве «опционных позиций». Такой подход к портфелю более сбалансирован по рискам и возможностям.