В последние три торговых дня 2025 года спотовое золото пережило последовательные коррекции на высоких уровнях, но это нисколько не уменьшило его статуса лидера за весь год. Данные впечатляют — годовой рост превысил 64%, что стало лучшим показателем за последние 46 лет. Эта волна годового отката по сути является лишь краткосрочной фазой эмоционального освобождения, долгосрочная логика роста остается устойчивой.

Рассмотрим конкретно ритм цен за три дня. 29 декабря золото резко упало: после открытия на уровне 4549.64 доллара, установив исторический второй максимум, в сессионное время цена резко снизилась. За один день падение составило 4.47%, быстро пробив уровень 4400 долларов, достигнув минимума 4307.67 долларов, и завершив торги на уровне 4330.31 долларов. Давление на фиксацию прибыли полностью освободилось, и медведи временно взяли верх.

30 декабря начался этап восстановления: силы покупателей и продавцов боролись яростно. После подъема до 4382.58 долларов утром цена откатилась назад, в итоге выросла всего на 0.17%, закрывся на уровне 4331.4 долларов. Отскок был ограниченным, в целом сохранялось давление.

31 декабря, последний день, продолжил оставаться под давлением: после достижения 4372.97 долларов утром цена продолжила снижение. Во второй половине дня пробила психологический уровень 4300 долларов, достигнув минимума 4273.94 долларов, закрывшись на уровне 4318.67 долларов, снизившись на 0.5%. Так завершилась тройная коррекция в 2025 году.

Почему в конце года произошла такая коррекция? Основные драйверы сводятся к нескольким моментам. Во-первых, почти 70% годового роста побудили институциональных инвесторов закрывать позиции и фиксировать прибыль, что вызвало цепную реакцию крупной распродажи; во-вторых, CME повысила маржу по фьючерсам на золото, что значительно увеличило спекулятивные издержки, и капиталы были вынуждены сокращать позиции и уходить с рынка; в-третьих, перед Новым годом ликвидность сокращалась, что усиливало небольшие распродажи, а рост доллара и ожидания снижения ставок ослабили привлекательность золота; в-четвертых, геополитическая ситуация временно стабилизировалась, снизилась опасность кризиса, и часть капитала перетекла в рисковые активы.

Но важно подчеркнуть, что краткосрочная коррекция полностью не меняет долгосрочный тренд. Технически, диапазон 4270-4300 долларов — это недавняя зона поддержки, удержание здесь позволит стабилизироваться и отскочить. Даже при пробое, уровни 4200-4250 долларов создадут сильную поддержку. Фундаментально, ожидания по снижению ставок ФРС, постоянные покупки золота центральными банками, сохраняющиеся геополитические риски и приток средств в ETF — все эти четыре фактора остаются на стороне быков, и большинство аналитиков смотрят на 2026 год с бычьими настроениями, предполагая достижение цели в 5000 долларов. И наоборот, эта волна коррекции дает умным трейдерам отличную возможность для покупки по низким ценам.

Что касается торговых стратегий, можно рассматривать краткосрочные идеи. В диапазоне 4350-4380 долларов можно открывать небольшие короткие позиции с стопом на 4400 и целями 4280-4300 долларов; если цена стабилизируется в диапазоне 4270-4300, можно аккуратно открывать длинные позиции. Среднесрочная стратегия — при откате к уровням 4200-4250 долларов — целенаправленно накапливать позиции с целью выше 4500 долларов, удерживая позиции и ожидая новых максимумов.