Глядя на 2026 год, слияние трех основных факторов может изменить ландшафт американского рынка акций. Во-первых, инвестиции в ИИ остаются на высоком уровне. Компании из различных секторов продолжают вкладывать миллиарды в инфраструктуру и внедрение ИИ — такие как дата-центры, чипы и корпоративное программное обеспечение. Эта масштабная волна расходов не замедлится в ближайшее время, что может поддерживать высокие показатели прибыли технологических компаний и способствовать расширению маржи производителей оборудования.

Во-вторых, корпоративная прибыль показывает себя более устойчивой, чем предсказывали скептики. Даже при экономических трудностях компании удается сохранять здоровую прибыльность за счет операционной эффективности и ценовой политики. Эта устойчивость важна, когда мультипликаторы оценки оказываются под давлением.

В-третьих, цикл снижения ставок Федеральной резервной системы может ускориться. Если инфляция продолжит снижаться к целевому уровню в 2%, мы можем увидеть более агрессивные шаги со стороны ФРС в 2026 году. Более низкие ставки обычно оказывают поддержку оценкам акций, особенно для акций роста и рискованных активов.

Объединив эти три элемента, можно получить потенциальный рецепт для укрепления рынка в следующем году. Конечно, неожиданные шоки всегда могут возникнуть, но базовый сценарий выглядит многообещающим для тех, кто готов воспользоваться трансформацией, вызванной ИИ, и более мягкой денежно-кредитной политикой.