Глядя на 2026 год, три фактора формируют основные драйверы для показателей американского рынка: агрессивные капиталовложения в ИИ, устойчивая корпоративная прибыльность и ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой.

Инвестиции в инфраструктуру ИИ продолжают ускоряться, крупные технологические компании вкладывают миллиарды в дата-центры и вычислительные мощности. Это приводит к сильным потокам доходов и расширению маржи по всей цепочке поставок — производители полупроводников, облачные провайдеры и поставщики корпоративного программного обеспечения все получают выгоду.

Что касается прибыли, корпоративная рентабельность остается стабильной несмотря на макроэкономические препятствия. Компании удается поддерживать здоровые маржи за счет операционной эффективности и ценовой политики, что сохраняет относительно позитивное настроение инвесторов.

Между тем, ожидаемый поворот ФРС к снижению ставок — при условии благоприятных тенденций инфляции — может стать значительным движущим фактором. Более низкие затраты на заимствования обычно повышают оценки акций и увеличивают риск-аппетит по всему спектру активов, а не только в сфере акций.

Взаимодействие этих трех динамик, вероятно, определит, сохранится ли бычий сценарий 2026 года или столкнется с препятствиями. Инвесторы, следящие за макроэкономическими сигналами, пересмотром прогнозов прибыли и коммуникациями центральных банков, должны оставаться внимательными к тому, как развиваются эти нарративы.