Долгосрочная инвестиционная стратегия: почему Uber заслуживает места в вашем портфеле

Финансовые показатели, говорящие сами за себя

Операционные показатели Uber рисуют убедительную картину для терпеливых инвесторов. За первые три квартала 2025 года компания заработала почти $38 миллиардов дохода, что на 18% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Еще более впечатляюще, что рост расходов отстал от увеличения доходов, что свидетельствует об улучшении операционной эффективности. В сочетании с существенной налоговой льготой в размере 4,3 миллиарда долларов это привело к чистой прибыли в 9,8 миллиарда долларов — более чем в три раза превышающей 3,0 миллиарда долларов за тот же период годом ранее.

С точки зрения оценки, Uber представляет собой интересную возможность. Перспективный коэффициент P/E на один год составляет всего 19 — значительно ниже среднего значения S&P 500, равного 31. Этот разрыв говорит о том, что рынок уже заложил в цену большинство известных проблем компании, оставляя пространство для положительных сюрпризов, а не для негативных шоков.

Доминирование на нескольких источниках дохода

Глобальный рынок транспортных и логистических услуг был кардинально перестроен благодаря модели двойной платформы Uber. Как ведущая мировая платформа для совместных поездок, Uber проникла на рынки от Токио до Сан-Паулу. В то же время, подразделение Uber Eats приносит больше дохода по всему миру, чем любой конкурент, несмотря на жесткую внутреннюю конкуренцию в Соединенных Штатах.

Что делает эту позицию особенно мощной, так это эффект сети. Водители привлекают пассажиров; пассажиры привлекают водителей. Экосистема становится все более ценной по мере масштабирования. Некоторые потребители уже активно выбирают совместные поездки вместо владения автомобилем в традиционно автонезависимых рынках, таких как Америка — тенденция, которая может ускориться значительно.

Уже движущаяся автономная эра

Партнерства Uber с автопроизводителями, такими как General Motors, и технологическими лидерами, включая Alphabet, представляют собой больше, чем стратегическую доброжелательность. Эти сотрудничества позиционируют Uber как логическую платформу для внедрения автономных транспортных средств. Вместо владения автопарками, существующая инфраструктура Uber будет беспрепятственно соединять пассажиров с самоуправляемыми автомобилями, фактически монетизируя технологический переход без риска владения.

Этот подход к партнерству может открыть значительный новый источник дохода и одновременно укрепить позицию Uber в транспортных экосистемах.

Вызовы роста и рыночная реальность

Честно говоря, проблемы есть. Макроэкономические давления и регуляторные усилия в некоторых юрисдикциях по переклассификации водителей в статус сотрудников могут ограничить темпы роста. Несмотря на эти препятствия, общие бронирования продолжают расти, а акции выросли более чем на 30% ежегодно.

Почему это стоит долгосрочных инвестиций

Для инвесторов, верящих в долгосрочные тренды, Uber представляет собой ту самую ценность, которую стоит держать в портфеле. Компания заслужила свою позицию как глобальный лидер в области совместных поездок и доставки еды. Ее финансовая динамика — ускорение прибыли несмотря на признанные препятствия — в сочетании с оценкой, которая закладывает скептицизм, а не оптимизм, создает асимметричный профиль риска и вознаграждения, благоприятный для терпеливого капитала.

Uber не будет гарантированным успехом. Ни одна акция никогда не является таковой. Но в рамках диверсифицированного портфеля доминирование этой компании, финансовый импульс и потенциал трансформации позволяют считать, что она заслуживает места для инвесторов, настроенных на долгосрочную перспективу.