Скрытый победитель в редкоземельных металлах: почему USA Rare Earth может опередить MP Materials в 2026 году

Сдвиг в динамике рынка редкоземельных металлов

MP Materials (NYSE: MP) показали впечатляющую доходность — рост почти на 250% с начала 2025 года, значительно опередив рост S&P 500 на 17%. Однако, нарратив вокруг инвестиций в редкоземельные металлы меняется, и возможности могут сейчас скрываться в другом сегменте сектора.

Несмотря на продолжающиеся геополитические напряженности, которые благоприятствуют производителям редкоземельных элементов в США, самый взрывной этап роста для таких игроков, как MP Materials, возможно, уже заложен в текущие оценки. Для инвесторов, ищущих значительный потенциал роста в ближайшие 12 месяцев, меньший конкурент представляет более привлекательную возможность.

Почему рост MP Materials может остановиться

Экстраординарный рост MP Materials был обусловлен в первую очередь перспективами на будущее, а не текущими операционными результатами. Недавняя боковая торговля акциями отражает эту реальность — ожидания уже были заложены в цену во время первоначального взлета.

Ключевой фактор: MP Materials уже заключила государственно-частное партнерство с Министерством обороны США. Это стало переломным моментом, который вызвал первоначальный взрывной рост акций. Без нового катализатора в обозримом будущем дальнейшие значительные прибавки маловероятны.

На данный момент компания торгуется с прогнозным P/E около 59. Поскольку оценки аналитиков уже учитывают влияние партнерства с DoD, акции, по всей видимости, полностью отражают это событие. В 2026 году, вместо очередного взрывного роста, MP Materials, возможно, просто «вырастет в свою оценку» — показывая скромные доходы по сравнению с бурным 2025 годом.

Кроме того, временное ослабление торговых напряженностей между США и Китаем сняло некоторые краткосрочные благоприятные факторы. Хотя опасения по поводу ограничений на поставки редкоземельных элементов могут возобновиться примерно в ноябре, когда истечет текущий перемирие, это обеспечивает лишь умеренную поддержку существующих позиций.

USA Rare Earth: игра до партнерства

История для USA Rare Earth (NASDAQ: USAR) складывается кардинально иначе.

За 2025 год рост составил всего 25%, что хуже, чем у MP Materials. Однако это представляет собой неиспользованный потенциал. Будучи компанией на ранней стадии без доходов, USA Rare Earth еще не достигла того, что уже есть у MP Materials: стратегического партнерства с правительством.

Потенциальная сделка еще не реализована, но groundwork закладывается. В октябре генеральный директор Барбара Хамптон сообщила о активных переговорах с администрацией Трампа, что вызвало спекуляции инвесторов о скорой сделке. Хотя точные сроки остаются неопределенными, 2026 год все больше выглядит как возможное окно для такого партнерства.

Предстоящие катализаторы

Почему Министерство обороны может приоритетно выбрать еще одного партнера по редкоземельным? Ответ в срочности. США ускоряют развитие цепочек поставок редкоземельных элементов, не связанных с Китаем, чтобы снизить зависимость. С учетом того, что экспортные ограничения Китая могут возобновиться примерно в середине 2026 года, снижение американской зависимости становится еще более важной национальной задачей.

Заключение партнерства с USA Rare Earth может обеспечить быстрое масштабирование за счет привлечения капитала и долгосрочных закупочных обязательств — именно такую структуру использовали для MP Materials. Если такая сделка состоится, исторический опыт показывает значительный потенциал роста. MP Materials утроилась после объявления о партнерстве с DoD.

Оценка и риски

USA Rare Earth в настоящее время торгуется по еще более высокой оценке, чем MP Materials, что отражает его статус компании на ранней стадии без доходов. Это делает его значительно более рискованным в абсолютных показателях. Обе акции несут существенные риски волатильности и отраслевые неопределенности.

Однако с точки зрения потенциала доходности на ближайшие 12 месяцев, соотношение риск-вознаграждение в пользу USA Rare Earth. Акции торгуются опережая свой катализатор, что означает, что инвесторы получают доступ на начальной стадии — до объявления о партнерстве с DoD.

Итог

MP Materials уже захватила свой трансформирующий момент. USA Rare Earth может находиться в начале своего собственного поворотного пункта.

Ни одна из инвестиций не является консервативной. Обе акции следует рассматривать как волатильные, спекулятивные позиции в диверсифицированном портфеле. Тем не менее, если вы ищете следующую крупную возможность в области редкоземельных металлов вместо погоне за вчерашним победителем, USA Rare Earth представляет более привлекательную риск-скорректированную возможность на 2026 год.

Путь вперед зависит от геополитической необходимости и действий правительства — но когда эти факторы совпадут, акции редкоземельных элементов исторически показывали высокие доходы. USA Rare Earth может стать отправной точкой для следующего движения.