Расположите свой портфель: Какие ETF выигрывают, поскольку праздничные покупки достигают 159 миллионов покупателей

Последняя суббота перед Рождеством всегда представляла собой важную точку инфлексии для розничных продаж, и данные “Супер субботы” 2024 года подтверждают, что эта тенденция остается актуальной. Национальная федерация розничной торговли сообщает, что примерно 158,9 миллиона потребителей приняли участие в рождественской распродаже — что на 1,1% больше по сравнению с 157,2 миллионами в предыдущем году и превзошло рекорд 2022 года в 158,5 миллиона. Эти цифры подчеркивают устойчивую базу потребителей, готовых тратить в праздничный период, создавая значительные благоприятные условия для биржевых фондов, ориентированных на розничный сектор.

Однако за этим оптимистичным заголовком скрывается более сложная картина. Недавний анализ поведения потребителей показывает то, что аналитики называют “тактическим покупателем” — покупателями, все больше отдающими предпочтение качеству и осмысленным покупкам вместо охоты за скидками. Этот сдвиг, в сочетании с макроэкономическими вызовами, включая инфляционное давление, опасения по поводу тарифов и более мягкие условия на рынке труда, предполагает, что рост розничной торговли будет больше зависеть от ценовой реализации, чем от объема продаж.

Двухскоростная розничная среда

S&P Global Ratings прогнозирует, что праздничные продажи в США (Ноябрь-Декабрь) вырастут на 4% по сравнению с прошлым годом, однако эта цифра скрывает внутренние слабости: расходы на товары первой необходимости могут остаться практически на том же уровне из-за снижающегося доверия и экономической неопределенности. Возникает парадокс — розничные торговцы перемещают больше товаров по более высоким ценам, а не сталкиваются с реальным ростом объема продаж. Для инвесторов ETF это ясно: важна избирательная позиция, а не широкое распределение.

Светлая сторона проявляется у лидеров мегакэпа в розничной торговле. Walmart (WMT) и Costco (COST) успешно захватывают “трейд-даун” трафик — феномен, при котором покупатели с более высоким доходом мигрируют к более ценностным ритейлерам в периоды неопределенности. Этот защитный механизм обеспечивает поддержку даже при ослаблении дискреционных расходов, а такие омниканальные гиганты, как Amazon (AMZN), усиливают это преимущество благодаря бесшовным возможностям выполнения заказов и доставке в последний момент, что оказывается решающим в сжатые праздничные периоды.

В перспективе 2026 года Fitch Ratings ожидает умеренно положительную динамику розничных продаж, хотя рост, вероятно, замедлится по мере снижения инфляционного давления, связанного с тарифами. Победная среда будет вознаграждать эффективность, ценовую мощь и экосистемы лояльности клиентов — именно эти сильные стороны заложены в топовых розничных ETF.

Решения ETF для праздничного импульса и не только

Учитывая текущую ситуацию, некоторые ETF предлагают привлекательное соотношение риск-доходность:

VanEck Retail ETF (RTH) — Диверсифицированное воздействие на розницу
С активами в $248 миллион( долларов, RTH обеспечивает доступ к 26 крупнейшим и наиболее активно торгуемым ритейлерам мира. В портфеле доминируют AMZN )19.53%(, WMT )11.79%( и COST )8.06%(. Годовая доходность составляет +11.6%, коэффициент расходов — 35 базисных пунктов. Объем последних сессий достиг 0.01 миллиона акций.

ProShares Online Retail ETF )ONLN( — Чистый онлайн-ритейл
Этот фонд с средней рыночной капитализацией в $179.17 миллиардов включает 19 компаний, находящихся на передовой цифровой коммерции. Ведущие позиции занимают AMZN )23.35%(, Alibaba )BABA( )11.44%( и eBay )EBAY( )8.11%(. Рост с начала года на 31.9% отражает доверие рынка к омниканальным и чистым онлайн-игрокам. За год фонд взимает 58 базисных пунктов и в последней сессии торговал 0.02 миллионами акций.

**Global X E-commerce ETF )EBIZ$51 ** — Международное диверсифицирование онлайн-ритейла
С активами в (миллион) долларов, EBIZ охватывает 41 глобального оператора электронной коммерции, обеспечивая географическую и секторную диверсификацию. В портфеле — Expedia (EXPE) (6.10%), Shopify (SHOP) (5.57%) и BABA (4.87%). За год фонд вырос на 19.4%, коэффициент расходов — 50 базисных пунктов, недавно было торговано 0.01 миллиона акций.

Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA) — Надежность товаров первой необходимости
Этот фонд с активами в $1.33 миллиарда обеспечивает широкое воздействие на 97 акций потребительских товаров первой необходимости в США. WMT (14.48%), COST (11.96%) и Procter and Gamble (PG) 10.05% — основные позиции фонда. FSTA показал скромный рост +2.4% с начала года при очень низком коэффициенте расходов — 8 базисных пунктов. Объем недавно составил 0.19 миллиона акций.

Стратегический вывод для сезона рождественских покупок

Рекордные показатели субботы и трафик потребителей подтверждают продолжающийся импульс розницы, однако инвесторам важно различать между нарративами, основанными на объеме, и реальной поддержкой прибыли. Смещение в сторону трейд-дауна и роста за счет цен выгодно в первую очередь защитным, эффективным ритейлерам — именно такие компании преобладают в фондах RTH и FSTA. В то же время, чистое воздействие онлайн-ритейла через ONLN и EBIZ отражает структурный сдвиг в сторону цифровых каналов, ускоренный за счет удобства для праздничных покупателей. Балансированный подход, сочетающий стабильность товаров первой необходимости с избирательным воздействием онлайн-ритейла, помогает выстроить портфель, соответствующий как возможностям, так и ограничениям розничной динамики 2025-2026 годов.