Какая горнодобывающая акция принесла наибольшую прибыль? Рост FCX на 35% за несколько месяцев рассказывает свою историю

При сравнении показателей горнодобывающих акций за последние месяцы выделяется Freeport-McMoRan Inc. (FCX) с впечатляющими ростами. Рост компании на 35,3% за три месяца значительно опередил увеличение сектора горнодобывающей промышленности без цветных металлов на 25,9% и более широкий индекс S&P 500, поднявшийся за тот же период на 4,7%. Этот разрыв в показателях вызывает важный вопрос: что же движет этим импульсом?

Преимущество меди: от часов торгов до месяцев благоприятных условий

Ответ в первую очередь кроется в необычайной ценовой динамике меди. По мере достижения рекордных уровней стоимости, Freeport — которая получает большую часть доходов от добычи меди — зафиксировала значительный рост. В последнем квартале компания сообщила о повышении средней реализованной цены (ARP) на медь на 38 центов по сравнению с предыдущим годом, что отражает силу глобальной медиовой динамики.

Что же стимулирует этот длительный медный ралли? Совокупность факторов создает идеальный шторм: ограниченность глобальных поставок, постоянные проблемы в цепочках поставок и растущий спрос со стороны технологического сектора и энергетического перехода. Тренд электрификации автомобилей стал особенно мощным катализатором спроса. По мере ускорения внедрения электромобилей в течение следующего десятилетия потребление меди на один автомобиль значительно превышает показатели традиционных двигателей внутреннего сгорания, что позиционирует металл для устойчивого роста.

Экономическая позиция Китая дополнительно укрепляет структурный спрос на медь. Расширяющийся парк электромобилей и инвестиции в альтернативную энергию продолжают поглощать увеличивающиеся объемы меди, поддерживая ценовую стабильность — от часов внутридневной волатильности до месячных трендов.

Операционные катализаторы, меняющие картину спроса и предложения

Помимо рыночной динамики, собственные операционные инициативы Freeport меняют инвестиционную гипотезу. Мина Грасберг в Индонезии — важный производственный актив — сталкивалась с операционными перебоями, что ограничивало поставки и косвенно поддерживало цены на медь. Однако руководство активно работает над решением этой ситуации.

Компания планирует возобновить и расширить подземное производство на Грасберге, одновременно увеличивая пропускную способность обогатительной фабрики. Более того, Freeport завершила строительство нового зеленого металлургического завода в Восточной Яве в 2024 году, а полное ввод в эксплуатацию ожидается к концу 2025 года. Эти инвестиции в инфраструктуру позволяют компании получать более высокие маржи на переработке.

Дополнительно, идет развитие рудоносного тела Kucing Liar в районе Грасберг, запуск производства которого запланирован на 2030 год. Эти многолетние инициативы представляют собой долгосрочный ростовой потенциал, выходящий за рамки краткосрочных рыночных циклов.

Конкурентная среда: как FCX выглядит по сравнению с коллегами

Несмотря на то, что FCX занимает рейтинг Zacks #3 (Hold), инвесторам следует учитывать этот рейтинг в контексте общего состояния горнодобывающего сектора. Аналогичные компании — такие как Kinross Gold Corporation (KGC#1), Fortuna Mining Corp. (FSM, Zacks Rank #, рейтинг Zacks )2(, и Equinox Gold Corp. )EQX, рейтинг Zacks #2 — демонстрируют широкий спектр возможностей в секторе горнодобывающих акций.

Консенсус-прогноз по прибыли KGC составляет $1.67 на акцию, что предполагает рост на 145,59%, а акции принесли доходность в 223,9% за последние двенадцать месяцев. Оценки FSM указывают на рост прибыли на 65,22% в годовом выражении, что поддерживает годовой рост в 145,6%. Аналогично EQX прогнозирует рост прибыли на 170%, хотя и с большей волатильностью.

Эти сравнения показывают, что хотя Freeport может не иметь самого высокого рейтинга аналитиков, в целом сектор горнодобывающих компаний переживает значительную переоценку — что говорит о том, что текущая позиция FCX может быть скорее защитной, чем переоцененной.

Взгляд в будущее: от краткосрочной силы к долгосрочной позиции

Инвестиционная привлекательность FCX основана на прочной базе. От часов тактических торговых возможностей вокруг макрообъявлений до месячных стратегических позиций в связи с ростом электромобилей — роль меди и Freeport в цепочке поставок предлагает инвесторам множество временных горизонтов для рассмотрения.

Сочетание ограниченности поставок, рекордных цен, структурного спроса на электрификацию и собственных операционных улучшений Freeport создает среду, в которой недавний рост на 35% может быть ранним признанием, а не полным переоценкой. Инвесторам, рассматривающим горнодобывающий сектор, следует оценить, отражает ли текущая оценка как краткосрочную динамику спроса и предложения, так и многолетний рост производства.