Разгорается битва AI: кто возьмёт инициативу — гиганты розничной торговли мебелью HD или LOW?

В эпоху все более ожесточенной конкуренции в сфере розничной торговли два гиганта рынка домашнего улучшения — The Home Depot, Inc. (HD) и Lowe’s Companies, Inc. (LOW) — рассматривают искусственный интеллект как стратегическое оружие жизни и смерти. По мере того как технологии ИИ глубоко проникают в процессы принятия решений потребителей, управление цепочками поставок и профессиональные услуги, эти две компании перестраивают всю конкуренцию на рынке home improvement совершенно разными способами. Вопрос в том, чья стратегия инвестиций в ИИ более перспективна и эффективна?

Данные говорят сами за себя: расхождения в финансовых показателях и рыночных ожиданиях

Согласно последним консенсус-прогнозам, у двух компаний наблюдается интересная дифференциация траекторий роста.

Прогноз Home Depot на 2025 финансовый год показывает рост продаж всего на 3,2%, при этом EPS снизился на 4,5%. К 2026 году ожидается увеличение темпов роста продаж до 4,4%, а EPS — на 4,1%. За последние 30 дней прогнозы EPS для HD снизились на 17 центов и 51 цент, соответственно, до $14,51 и $15,10.

Финансовые перспективы Lowe’s выглядят более оптимистично. Рост продаж и EPS на 2025 год оценивается в 2,9% и 2,2%, но к 2026 году темпы увеличиваются до 8,7% и 6,2%. В то же время, оценки EPS для LOW снизились незначительно — всего на 1 цент и 10 центов, и сейчас составляют $12,26 и $13,01.

Динамика цен акций дополнительно подтверждает расхождение рынка. За последние шесть месяцев цена HD снизилась на 3,9%, тогда как LOW вырос на 10% — такое различие отражает не только рыночное настроение, но и предварительную оценку эффективности двух стратегий ИИ.

С точки зрения оценки стоимости, forward P/E HD составляет 23,03X, немного ниже медианы за 52 недели — 24,00X; у LOW этот показатель равен 18,72X, чуть выше медианы — 18,62X. Это говорит о том, что рынок более высоко оценивает перспективы роста LOW.

Стратегия ИИ HD: маленькими шагами, быстро и аккуратно против масштабных решений

Home Depot выбрала прагматичный и осторожный путь, рассматривая ИИ как невидимую инфраструктуру, а не яркий маркетинговый инструмент. Такой «молчаливый исполнитель» проявляется в трех уровнях:

Интеллектуализация клиентского опыта. Инструмент Magic Apron — генеративный ИИ, запущенный в начале 2025 года, охватывает миллионы страниц товаров на сайте и в мобильных приложениях. Он выступает в роли виртуального консультанта — отвечает на вопросы о продуктах, подытоживает отзывы, сравнивает товары, дает рекомендации на основе внутренних данных. Основная задача — повысить конверсию, сохраняя при этом привычный опыт покупок.

Бесшумная оптимизация внутренних процессов. Модели машинного обучения, такие как система «оптимальное размещение для доставки», постоянно повышают эффективность выполнения заказов. Компьютерное зрение и алгоритмы управления запасами делают пополнение и сбор заказов в более чем 2300 магазинах более точными. Эти, казалось бы, незаметные улучшения со временем позволяют значительно снизить издержки и ускорить доставку.

Интеллектуальное обновление профессионального сегмента. Инструмент Blueprint Takeoffs автоматизирует преобразование чертежей в спецификации материалов и оценки стоимости. Для подрядчиков это кардинально меняет временные затраты на проектирование, делая HD универсальным партнером — от проектирования до закупки.

Плюс этой стратегии — стабильность и проверенность, однако очевидный недостаток — она больше ориентирована на оптимизацию существующих процессов, а не на переопределение потребительского опыта в сегменте home improvement.

Амбиции LOW: переосмысление розничной операционной модели

В отличие от этого, Lowe’s выбрала более агрессивный путь — стратегию «AI first». Концепция Total Home предполагает использование единого интеллектуального слоя для объединения планирования клиентов, профессиональных навыков сотрудников и бизнес-решений, создавая совершенно новую экосистему розничной торговли.

Расширение возможностей потребителей. Инструмент MyLowe выступает в роли круглосуточного эксперта по ремонту дома, предлагая персонализированные рекомендации, пошаговые инструкции и контекстуальные советы по продуктам, помогая перейти от вдохновения к действию. Это повышает уверенность клиентов и напрямую увеличивает корзину покупок и завершение проектов — другими словами, ИИ становится инструментом прямого дохода.

Поддержка сотрудников. MyLowe Companion обеспечивает более 1700 магазинам актуальной информацией о продуктах, запасах и профессиональных инсайтах. Такой подход основан на философии усиления профессионализма сотрудников с помощью ИИ, а не его замены, что важно для качества обслуживания.

Реконструкция всей системы. Через сотрудничество с OpenAI, NVIDIA, Palantir и Apple Lowe’s исследует новые направления — бизнес в пространстве, цифровых двойников и моделирования для проектирования розничных пространств. Это означает, что Lowe’s использует ИИ не только как инструмент, но и как средство переосмысления всей розничной будущего.

Риски такого подхода — более высокие инвестиции и более длительный цикл окупаемости, однако при успехе барьеры для конкуренции значительно возрастут.

Кто лидирует? Уже очень ясно

Исходя из текущего состояния рынка home improvement, обе стратегии имеют свою логику. HD — это «консерваторы», укрепляющие свои преимущества с помощью ИИ и снижая риски; LOW — «наступатели», использующие ИИ для трансформации бизнес-модели.

Краткосрочные показатели показывают, что LOW, похоже, получает больше рыночного признания. Рост цены акций, более высокие ожидания по росту в 2026 году и больший прирост EPS свидетельствуют о большей уверенности инвесторов в способности их стратегии ИИ приносить реальные результаты.

Но это не означает, что HD обречена на неудачу. Ее более сильная исполнительность и стабильная база могут лучше адаптироваться к долгосрочным изменениям в ритейле. Истинный успех зависит от того, кто сможет более эффективно интегрировать ИИ в повседневные решения, а не останавливаться на технологическом уровне.

В эпоху, когда ИИ переосмысливает розничную торговлю, рынок home improvement переживает глубокие структурные изменения. Победитель в конечном итоге не определяется масштабом инвестиций, а тем, кто умнее соединит интеллект и исполнение.