Акции США растут по восходящей кривой, поскольку экономические данные подогревают импульс ралли

Акции США продолжили свою недавнюю серию побед в вторник, основные индексы показали хорошие результаты несмотря на волатильность в начале сессии. S&P 500 вырос на 31,30 пункта и закрылся на уровне 6 909,79, установив новый рекорд, в то время как Nasdaq подскочил на 133,02 пункта до 23 561,84. Индекс Dow Jones также принял участие в ралли, увеличившись на 79,73 пункта и завершив день на уровне 48 442,41. Эти движения отражают более широкую восходящую тенденцию, которая характеризует рыночное настроение в последние торговые сессии.

Экономический рост удивляет, инфляционные опасения вновь выходят на передний план

Катализатором рыночной активности во вторник стал отчет Министерства торговли, показавший более сильное, чем ожидалось, экономическое расширение. Реальный ВВП вырос на 4,3 процента в третьем квартале 2025 года, значительно превысив ожидания экономистов в 3,3 процента и предыдущий квартал с ростом 3,8 процента. Хотя сильное расширение изначально вызвало неопределенность в торговле в утренней сессии, последующий рост говорит о том, что инвесторы интерпретировали данные как свидетельство устойчивых экономических фундаментальных показателей, поддерживающих восходящую динамику на рынках акций.

Однако тот же отчет внес усложняющий фактор — ускорение потребительской инфляции по сравнению с Q2 до Q3. Этот двойной сценарий — сильный рост и рост цен — создал сложный фон для обсуждения политики Федеральной резервной системы. Первое заседание в 2026 году запланировано на конец января, и участники рынка вновь задали себе вопросы о направлении процентных ставок в предстоящем году.

Пересмотр прогноза по ставкам в связи с переоценкой ожиданий ФРС

Инструмент CME Group FedWatch в настоящее время указывает на вероятность 86,7 процента, что Федеральная резервная система сохранит ставки без изменений на январском заседании, что значительно отличается от всего лишь месяца назад, когда такие шансы составляли 58,0 процента. Этот пересмотр отражает переоценку рынками инфляционной динамики и вероятных ответных мер ФРС.

По словам Майка Фратантона, главного экономиста Ассоциации ипотечных банкиров, «эти экономические показатели демонстрируют неравномерное расширение с сохранением инфляции значительно выше целевых уровней FOMC». Фратонто прогнозирует, что политики сохранят ставки в январе, но, скорее всего, снизят их еще раз в 2026 году. Между тем, Кевин Хассетт, директор Национального экономического совета и потенциальный преемник председателя ФРС Джерома Пауэлла, заявил CNBC, что США остаются «значительно отстающими от кривой» в вопросе снижения ставок, что свидетельствует о мягкой риторике внутри администрации.

Моментум сохраняется несмотря на секторные различия

Технические аналитики рынка связывают восходящую динамику как с недавними положительными ценовыми движениями, так и с позиционной динамикой. Главный инвестиционный директор Northlight Asset Management Крис Цакарелли отметил, что «путь наименьшего сопротивления — вверх до конца года», что говорит о технической поддержке для продолжения роста акций. Особенно выделяются акции природного газа, которые превзошли более широкие индексы, при этом индекс NYSE Arca Natural Gas вырос на 1,0 процента, а акции авиакомпаний столкнулись с препятствиями — индекс NYSE Arca Airline снизился на 2,5 процента.

Глобальные рынки показывают смешанную картину

Зарубежные рынки продемонстрировали разную динамику в течение вторничной сессии. Японские акции остались практически без изменений, индекс Nikkei 225 колебался около неизменных уровней, в то время как Китайский Shanghai Composite немного вырос на 0,1 процента. Австралийские акции показали более выраженный рост, индекс S&P/ASX 200 поднялся на 1,1 процента. Европейские биржи продемонстрировали смешанную картину — Французский CAC 40 снизился на 0,2 процента, а Германия DAX и Великобритания FTSE 100 показали скромный рост по 0,2 процента.

Рынки облигаций изначально испытывали трудности, но затем восстановились в течение сессии, при этом доходность десятилетних казначейских облигаций осталась без изменений на уровне 4,169 процента после достижения внутридневного максимума в 4,202 процента. Относительно спокойная реакция рынка облигаций говорит о том, что инвесторы все еще переваривают смешанные сигналы последних экономических данных.

Неделя впереди: заявки на пособие по безработице и сокращение торговых объемов

Перспективные события могут сосредоточиться на отчете о заявках на пособие по безработице за неделю, который выйдет в среду, хотя объемы торгов, скорее всего, останутся низкими из-за приближающихся рождественских праздников в четверг. Совмещение данных о устойчивости экономики и опасений по поводу инфляции продолжает формировать нарратив для инвесторов, позиционирующих свои портфели по мере приближения конца года.