Цена литийкарбоната сегодня: американские горки 2025 года и что это означает для инвесторов

Рынок лития пережил суровый 2025 год, характеризующийся сильным избытком предложения и разочаровывающими темпами внедрения электромобилей. Цены на спот-рынке карбоната лития упали до минимальных с 2021 года уровня в феврале, опустившись ниже US$9 550 за метрическую тонну, что вынудило крупных производителей сократить добычу и отложить планы развития в Австралии и Китае. Хотя в середине года цены кратковременно выросли, товар оставался под давлением в течение большей части 2025 года, колеблясь около US$10 000, поскольку высокие запасы продолжали оказывать давление на настроение рынка.

Разрыв между спросом и предложением, вызвавший кризис

Несоответствие между предложением и спросом имеет корни, уходящие в прошлое. Производство карбоната лития в мире выросло на 192 процента с 2020 по 2024 годы, значительно опередив рост потребления. Эксперты рынка оценивают, что в 2023 и 2024 годах сектор работал с избытками свыше 150 000 метрических тонн, а избыточные запасы сохранялись и в 2025 году, мешая значительному восстановлению цен.

Несмотря на ожидания, что избыток сократится, цена на карбонат лития остается под давлением запасов. Весь год рынок оставался волатильным, а в конце 2025 года ситуация немного улучшилась, поскольку появились опасения по поводу предложения. К октябрю цены начали расти с US$10 417 и достигли US$14 131,44 к концу года — рост на 34 процента, во многом вызванный сокращением добычи на одном из крупнейших рудников мира.

Почему, возможно, начинается рационализация предложения

Около одной трети мирового производства лития работает с убытком при текущих ценах, что свидетельствует о неизбежности дальнейшей рационализации. Аналитики все чаще рассматривают 2025 год как потенциальный поворотный момент, когда сектор может перейти от устойчивого избытка к более сбалансированным условиям. Прогнозы указывают, что избыток может значительно сократиться в 2025 году и даже перейти в дефицит к 2026 году, хотя краткосрочные ценовые давления, скорее всего, сохранятся.

Закрытие крупных производственных мощностей в начале августа показало, насколько чувствительна цена на карбонат лития сегодня к сбоям в поставках. Даже слухи о длительных простоях на ключевых рудниках могут вызвать двузначные колебания цен, что отражает фундаментальный сдвиг рынка в сторону более жестких условий.

Энергетические системы хранения: недооцененный драйвер роста

Хотя электромобили доминировали в дискуссиях о литии, системы хранения энергии (BESS) стали настоящим драйвером роста сектора в 2025 году. Ожидается, что рынок BESS будет расти со среднегодовым темпом 21,3 процента, увеличившись с US$13,7 миллиарда в 2024 году до US$43,4 миллиарда к 2030 году. Мощность установленных систем может вырасти с примерно 205 гигаватт-часов в 2024 году до 520–700 гигаватт-часов к концу десятилетия.

Эксперты считают, что основные инвесторы значительно недооценивают потенциал BESS, по-прежнему связывая спрос на литий в основном с производством электромобилей. Однако интеграция возобновляемых источников энергии, требования к стабильности сети и резкое снижение стоимости батарейных элементов стимулируют быстрое внедрение BESS, которое все больше конкурирует и в конечном итоге превзойдет спрос на батареи для электромобилей.

Падение стоимости батарейных элементов стало важным фактором для распространения систем хранения. По мере снижения затрат операторы сетей могут оправдать более масштабные установки, создавая замкнутый цикл, поддерживающий устойчивый спрос на литий независимо от колебаний рынка электромобилей.

Бюджеты на разведку сокращаются, а младшие компании сокращают расходы

Расходы на разведку лития в 2025 году резко сократились, поскольку младшие горнодобывающие компании сокращали затраты на фоне продолжительной слабости рынка. Распределение лития снизилось примерно вдвое по сравнению с 2024 годом — резкий разворот после «лидеранового века» лития в предыдущие годы, когда этот минерал стал третьим по объему исследуемым в мире.

Особенно сильно пострадали традиционные горнодобывающие центры. Канада, Австралия и США зафиксировали более резкое сокращение бюджета, поскольку ослабевшие младшие сектора ужимали расходы, тогда как регионы, такие как Чили, Перу и Саудовская Аравия, сохраняли относительно более сильное финансирование. Несмотря на сокращение инвестиций, литий остается важнейшим товаром для будущих цепочек поставок, что говорит о том, что спад носит циклический характер, а не свидетельствует о фундаментальном ухудшении ситуации.

Акции лития используют восстановление второй половины года

После нескольких лет недооценки по сравнению с более широкими индексами материалов и химической промышленности акции лития показали яркое восстановление во второй половине 2025 года. Цены на акции, которые отставали в первой половине, резко выросли во второй, с годовыми средними приростами до 47 процентов — в тесной связи с ростом спотовых цен.

Этот разворот был обусловлен двумя факторами: более сильным, чем ожидалось, спросом на внедрение BESS и сокращением производства, что ужесточило физические поставки. Однако инвесторам в акции следует ожидать продолжения волатильности, которая станет характерной чертой рынка лития. Успешное управление требует приверженности долгосрочной стратегии, основанной на надежных фундаментальных показателях, действующих до 2026 года и далее.

Перспективы: точка перелома или ложный рассвет?

Опыт рынка лития в 2025 году подчеркивает противоречие между краткосрочным циклическим давлением и долгосрочной структурной поддержкой. Хотя цена на карбонат лития сегодня остается уязвимой к сокращению запасов и настроениям, вызванным новостями, основные драйверы спроса — электрификация, инициативы по энергетическому переходу и расширение дата-центров — остаются целыми и поддерживают рост цен до 2026 года и далее.

С учетом вероятного ускорения рационализации предложения и появления BESS в качестве основного драйвера спроса, терпеливые инвесторы, накопившие позиции во время спада, могут рассчитывать на значительный рост прибыли по мере перехода рынка от хронического избытка к более здоровому балансу.