Помимо ярких оценок: почему недооцененные секторы продолжают обгонять технологические акции

Десятилетие, прошедшее с тех пор, рассказывает убедительную историю о доминировании технологий на рынке. От гигантов социальных сетей до пионеров облачных вычислений — технологические акции захватили воображение инвесторов и потоки капитала своими революционными продуктами и услугами. Студенты перешли на онлайн-экзамены, потребители начали пользоваться приложениями для доставки продуктов, а цифровая связь стала нормой. Однако за яркими заголовками разворачивалась более тихая драма в секторах, о которых Уолл-Стрит редко возбуждается.

Неочевидные победители

Рассмотрим сектор потребительских товаров первой необходимости — компании, занимающиеся управлением отходами, поставкой униформы для рабочих и производством энергетических напитков. Эти бизнесы лишены гламура технологических инноваций, но обладают чем-то, что, возможно, ценнее: непрерывным спросом независимо от экономических циклов. Мусор всё равно нужно убирать, когда рынки падают. Кофе всё равно нужно варить, независимо от процентных ставок.

Данные о показателях показывают неожиданную картину. Cintas Corporation (CTAS), поставщик униформы и материалов для рабочих, за последнее десятилетие принесла ошеломительный +830% доходности. Сравним это с высокопрофильной Meta Platforms (META), которая за тот же период выросла на +530%. Еще более впечатляюще: Cintas почти сравнялась с Microsoft (MSFT), акции которой выросли на +900% против +830% у Cintas. Эти годовые доходности в 25% для Cintas значительно превосходят достойные +15.3% за тот же период у индекса S&P 500.

Одержимость рынка историями о росте создала слепую зону. Пока все следили за технологическими акциями в поисках следующего крупного победителя, эти фундаментальные бизнесы накапливали богатство благодаря стабильности, а не спекуляциям. Их меньшая волатильность также обеспечивала защиту во время рыночных спадов — особенно ценно, когда технологические акции переживают резкие коррекции.

Следующий технологический рубеж

Тем не менее, сектор технологий не завершил предоставление возможностей. Квантовые вычисления представляют собой потенциально трансформативный скачок за пределы текущих вычислительных возможностей — возможно, более значимый, чем искусственный интеллект. То, что раньше казалось далеким десятилетия, пришло раньше, чем ожидалось.

Технологические гиганты, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, Meta и Tesla, соревнуются за интеграцию квантовых вычислений в свою операционную инфраструктуру. Эксперты отрасли определяют, какие компании займут лидирующие позиции в этой грядущей квантовой эпохе. Так же, как раннее признание потенциала NVIDIA много лет назад, сейчас выявление квантовых бенефициаров может оказаться столь же прибыльным.

Сбалансированный взгляд

Настоящий урок не в том, что нужно отказываться от технологических акций, а в том, что инвесторы часто игнорируют надежных исполнителей в менее обсуждаемых секторах. Иногда скучная реализация превосходит яркие обещания. Иногда стабильный рост превосходит взрывные нарративы. Самые изощренные портфели не выбирают между категориями — они понимают, что трансформирующие возможности существуют в различных сегментах рынка, от неочевидных компаний потребительских товаров первой необходимости до передовых разработок в области квантовых вычислений. Главное — смотреть за пределы традиционной мудрости и находить истинную ценность независимо от популярности сектора.