Десятилетняя динамика: какой индекс рынка США принес наибольшие доходы?

Соединённые Штаты занимают крупнейшую позицию на рынке акций, составляя 43% от общего мирового рыночного капитала в $106 триллионов. Его рост отражает уникальное сочетание коммерческой динамики и технологического прогресса — факторов, которые постоянно создают богатство для долгосрочных инвесторов. Сегодня американские корпорации доминируют на мировой арене, 17 из 20 крупнейших предприятий имеют штаб-квартиры в США.

Отслеживание эффективности этого огромного рынка требует понимания его основных ориентиров: S&P 500, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite. Хотя эти индексы имеют пересекающиеся компоненты, они служат разным целям и привлекают разные инвестиционные философии. Вот как каждый из них показывал результаты за последнее десятилетие по январь 2024 года.

S&P 500: самый надёжный ориентир рынка

S&P 500 выступает в качестве стандартного индикатора состояния рынка акций США. Хотя формально он был создан в 1957 году, его концептуальный предшественник появился в 1923. Этот бенчмарк включает 500 крупных американских компаний с капитализацией, сочетающих характеристики стоимости и роста, и охватывает примерно 80% внутренней рыночной капитализации — делая его наиболее полным представлением общего рынка.

Состав индекса доминируют технологические и финансовые гиганты. Его пять крупнейших позиций на начало 2024 года были:

1. Microsoft (7.1%)
2. Apple (6.8%)
3. Alphabet (3.9%)
4. Amazon (3.5%)
5. Nvidia (3.3%)

За последнее десятилетие индекс принес совокупную прибыль в 163%, что соответствует среднегодовой сложной доходности 10.2%. Такой стабильный рост частично обусловлен технологической ориентацией индекса в период цифровой трансформации.

Для тех, кто ищет пассивное инвестирование, Vanguard S&P 500 ETF (VOO) обеспечивает простое отслеживание индекса. Уоррен Баффетт давно выступает за такой подход, отмечая, что примерно 85% профессиональных управляющих не могут постоянно превзойти S&P 500 — скромная статистика, которая показывает, что активное управление зачастую разрушает стоимость, а не создает её.

Dow Jones: стабильность голубых фишек, а не рост

Dow Jones Industrial Average использует иной подход, ограничивая свой состав всего 30 компаниями, отвечающими строгим критериям: отличная репутация, стабильные доходы и внимание институциональных инвесторов. Такой селективный метод делает индекс лучшим показателем для признанных, финансово устойчивых предприятий.

Пять наиболее весомых компаний в составе Dow включают:

1. UnitedHealth Group (9.4%)
2. Microsoft (6.7%)
3. Goldman Sachs (6.6%)
4. Home Depot (6.2%)
5. Amgen (5.3%)

Несмотря на престиж, индекс отставал от общего рынка, за десятилетие показав 131% общей доходности и 8.7% годовой. Такое недоисполнение связано с преднамеренной ориентацией на зрелые, прибыльные компании, а не на высокоростные disruptors. Однако такая консервативная структура также обеспечила меньшую волатильность, что делает инвестиции более плавными во время рыночных потрясений. SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) предоставляет прямой доступ к индексу.

Nasdaq Composite: рост и волатильность

Nasdaq Composite представляет собой совершенно иной инвестиционный мир, отслеживая более 3 000 ценных бумаг, торгующихся на бирже Nasdaq. Хотя он в основном американский, есть и небольшое международное присутствие. Индекс сильно ориентирован на инновационные сектора — особенно технологии и потребительские товары — что делает его естественным выбором для инвесторов, ориентированных на рост.

Ключевые компании в индексе:

1. Apple (12.3%)
2. Microsoft (11.5%)
3. Alphabet (6.7%)
4. Amazon (6.5%)
5. Nvidia (5.1%)

Производительность Nasdaq значительно превзошла конкурентов, выросшая на 264% за всё время и достигшая 13.8% годовой сложной доходности. Этот впечатляющий рост отражает стремительный подъём технологий и платформ потребительского рынка за последние десять лет.

Инвесторы могут получить доступ к этому индексу через Fidelity Nasdaq Composite ETF (ONEQ). Однако есть и обратная сторона: концентрированный состав Nasdaq вызывает повышенную волатильность по сравнению с более диверсифицированными индексами, что приводит к более резким ценовым колебаниям во время рыночных потрясений.

Итоги десятилетия: устойчивость рынка в условиях турбулентности

Ключевое понимание, которое можно извлечь из анализа этих трёх индексов: несмотря на многочисленные коррекции и два медвежьих рынка за последние десять лет, все три показали положительный результат. S&P 500 и Dow Jones более чем удвоили свои показатели, а Nasdaq почти в четыре раза.

Итоговая десятилетняя доходность:

Эта картина показывает важную истину для инвестирования в акции: терпение и дисциплина важнее рыночных таймингов или активного выбора. Рыночные спады оказались временными, а долгосрочные тренды роста — устойчивыми.

Чему учит это долгосрочное инвестирование

Исторический опыт показывает, что дисциплинированные инвесторы, использующие индексные стратегии — будь то отслеживание широкого S&P 500, стабильного Dow Jones или ориентированного на рост Nasdaq — достигали значительного накопления богатства. Устойчивость этих индексов через рыночные циклы подтверждает целесообразность держать долгосрочные позиции в акциях.

Эти модели имеют важные последствия для прогнозов на ближайшие десять лет. Если рынки продолжат расти по аналогичным сценариям, индексные инвестиции, скорее всего, продолжат приносить существенную прибыль. Это объясняет, почему многие успешные инвесторы предпочитают системные, недорогие индексные фонды вместо попыток тайминга рынка или выбора отдельных ценных бумаг.