Потенциал роста цены акции ServiceNow NOW на фоне взрыва рынка RPA: что нужно знать инвесторам

Бум автоматизации уже здесь

Сектор робототехники и автоматизации готов к взрывному росту. Согласно прогнозам Grand View Research, рынок роботизированной автоматизации процессов будет расти со среднегодовым темпом 43,9% до 2030 года, достигнув оценки в 30,85 миллиарда долларов — что на 466% больше по сравнению с 2026 годом. Эта траектория указывает на значительные возможности для компаний, готовых воспользоваться сдвигом в сторону автоматизации на базе ИИ и оптимизации процессов.

В этом бурном рынке выделяется одна компания: ServiceNow (NYSE: NOW). Компания стала лидером в области решений чат-ботов на базе GenAI для предприятий, однако недавние события вызвали как возможности, так и опасения среди инвесторов, отслеживающих движение цены акций NOW.

Почему ServiceNow привлекает внимание в эпоху автоматизации

Основной бизнес ServiceNow заключается в предоставлении интеллектуальных, разговорных чат-ботов на базе генеративного ИИ для корпоративных клиентов. В отличие от традиционных сценарных чат-ботов, эти системы ИИ постоянно учатся на взаимодействиях, повышая свою способность обрабатывать запросы поддержки клиентов и оптимизировать внутренние рабочие процессы без участия человека.

Финансовая база компании чрезвычайно стабильна. В третьем квартале 2025 года ServiceNow отчиталась о доходе в 3,4 миллиарда долларов, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом, при этом доход от подписки составил 3,3 миллиарда долларов или 97% от общего объема продаж. Эта модель повторяющихся доходов обеспечивает предсказуемые денежные потоки и снижает бизнес-волатильность.

Метрики лояльности клиентов также впечатляют. ServiceNow удерживает показатель обновления контрактов на уровне 97% среди своих корпоративных клиентов — цифра, которая достигла бы 98%, если исключить потерю крупного клиента из федерального правительства США. Эта «залипательность» отражает глубокую интеграцию ServiceNow в операции предприятий.

Доминирование среди предприятий

Клиентский портфель ServiceNow подчеркивает его рыночное доминирование. Компания обслуживает почти 8 400 бизнесов, включая примерно 85% из Fortune 500. Только в третьем квартале 2025 года ServiceNow заключила 103 сделки на сумму более $1 миллионов долларов в чистой новой годовой стоимости контрактов, а по итогам квартала у нее было 553 контракта с клиентами стоимостью более $5 миллионов долларов каждый — рост на 18% по сравнению с прошлым годом.

Эта концентрация крупных клиентов и повторяющийся характер сервисных соглашений делают ServiceNow стабильным игроком даже в условиях рыночной турбулентности. Цена акций NOW продемонстрировала эту устойчивость, увеличившись примерно на 1000% за последнее десятилетие.

Стратегия приобретений вызывает вопросы

Несмотря на сильные фундаментальные показатели, недавние шаги ServiceNow вызвали скептицизм у инвесторов. Компания объявила о приобретении кибербезопасной фирмы Armis за 7,75 миллиарда долларов — сделка, которая вызвала немедленную реакцию рынка: акции упали на 11% в день объявления. Вопрос: соответствует ли кибербезопасность возможностям чат-ботов на базе ИИ или это отклонение от основных компетенций?

Это приобретение последовало за покупкой Moveworks — еще одной дорогой сделки, направленной на расширение набора решений по автоматизации ИИ. Критики утверждают, что чрезмерная зависимость от приобретений для стимулирования роста может свидетельствовать о замедлении внутреннего бизнеса. Рост выручки за третий квартал на 22%, хотя и достойный, уступает показателям предыдущего года. Рост чистой прибыли всего на 16% по сравнению с прошлым годом вызывает вопросы о потенциале расширения маржи.

Сбалансированный взгляд: путь вперед

ServiceNow представляет собой парадокс. С одной стороны, компания обладает крепкими отношениями с клиентами, предсказуемым доходом от подписки и возможностью участвовать в ускоряющемся тренде автоматизации. Оставшиеся обязательства по выполнению контрактов на сумму 11,35 миллиарда долларов дают ясность относительно будущих денежных потоков.

С другой стороны, замедление темпов роста и агрессивная стратегия приобретений могут свидетельствовать о том, что руководство сталкивается с внутренними препятствиями для органического роста. Открытым остается вопрос, смогут ли эти сделки принести синергии и вновь разжечь рост.

Для инвесторов, рассматривающих вход в позицию по цене NOW, решение зависит от уверенности в стратегии приобретений руководства и веры в то, что спрос на ИИ-ботов будет расти достаточно быстро, чтобы оправдать эти инвестиции. ServiceNow — это не спекулятивная игра, а зрелая компания с подтвержденной рыночной позицией. Но это также компания в переходном периоде, проверяющая, сможет ли внешний рост дополнить внутренний импульс.

Мегатренд автоматизации должен существенно принести пользу ServiceNow со временем, однако краткосрочная реализация недавних приобретений, вероятно, определит настроение инвесторов в ближайшие кварталы.