2026 год, боюсь, будет нелегким для Федеральной резервной системы. Экономические данные меняются непредсказуемо, чиновникам приходится часто собираться для обсуждений, а вместе с обновлением руководства уровень неопределенности на рынке значительно возрастает. Особенно актуально становится вопрос о новом председателе ФРС, которого выдвинет Трамп, и о том, сможет ли он договориться с текущим комитетом.

Согласно последним данным по занятости за ноябрь, сигналы о замедлении экономики уже очевидны. Многие аналитики ожидают, что ФРС проведет несколько понижений ставок в 2026 году. Но настоящая интрига заключается в том — будет ли новый председатель проводить радикальные политики? Смогут ли остальные 18 членов FOMC объединиться в едином мнении?

Главный экономист Deutsche Bank по США Мэттью Лузетти( прямо заявил: "Хотя председатель ФРС очень важен, он не решает всё один. Коллективное решение комитета — это ключ к успеху."

Говорить легко, а делать — сложно. Каждое небольшое изменение ставки влияет на ипотечные кредиты, проценты по кредитным картам и даже доходы на вашем банковском счете. Если внутри FOMC возникнут разногласия, это станет вызовом для заемщиков и инвесторов.

Посмотрите, как прошел 2025 год. Тогда Пауэлл изо всех сил добивался поддержки некоторых ястребов для трехкратного снижения ставок. В 2026 году эти ярко выраженные ястребы еще будут по очереди занимать места в голосовании, и их влияние будет значительным.

Лузетти считает, что к середине 2026 года экономические данные могут выглядеть менее благоприятными для продолжения снижения ставок. Рынок труда уже показывает признаки слабости — об этом свидетельствуют данные по безработице за ноябрь. Это означает, что пространство для решений ФРС будет сокращаться, а вероятность смены политики возрастает.