Глобальный ландшафт добычи серебра: Какие страны доминируют в производстве в 2024 году?

Поиск инвестиционных возможностей в серебро часто начинается с понимания того, где сосредоточена мировая горнодобывающая деятельность. В 2023 году мировое производство серебра достигло 26 000 метрических тонн, а добыча распределена по нескольким регионам. Определение крупнейшего производителя серебра в мире и понимание географической концентрации горнодобывающих предприятий могут помочь в стратегическом принятии инвестиционных решений. Позиция страны в производстве серебра часто отражает ее геологические преимущества, регуляторную среду и зрелость горнодобывающей инфраструктуры.

Топ-уровень производителей серебра: Мексика и Китай

Мексика занимает позицию самого крупного производителя серебра в мире, обеспечивая значительную долю рынка с 6 400 метрическими тоннами добычи в 2023 году — на 205 тонн больше по сравнению с предыдущим годом. Это доминирование обусловлено как богатством месторождений, так и благоприятными условиями для добычи. В штате Закатек расположены два крупнейших в мире серебряных предприятия: основная шахта Fresnillo и комплекс Peñasquito компании Newmont, который также является крупнейшим открытым рудником в Мексике. Fresnillo, торгующаяся на LSE под тикером FRES, увеличила производство серебра на 4,7% по сравнению с прошлым годом, закрепив лидерство Мексики.

Китай занимает второе место с 3 400 метрическими тоннами, произведенными в 2023 году. Важный момент: в то время как Мексика добывает серебро как основной товар, китайское производство в основном является побочным продуктом полиметаллических рудников. Silvercorp Metals (TSX: SVM) управляет крупнейшими в стране первичными серебряными предприятиями через свои активы в районе Инь и Гаочэн, хотя более широкий китайский горнодобывающий сектор остается в основном частным.

Производители среднего уровня с потенциалом расширения

Перу занимает третье место с 3 100 метрическими тоннами ежегодной добычи, однако его значение выходит за рамки текущих объемов. В стране сосредоточено 98 000 метрических тонн доказанных запасов серебра — крупнейшее в мире известное скопление. Эта комбинация говорит о том, что Перу потенциально может оспорить доминирование Мексики в будущем. Совместное предприятие Антамина, в которое входят BHP, Glencore, Teck Resources и Mitsubishi, добывает значительные объемы серебра как побочный продукт при добыче меди. Кроме того, компания Fortuna Silver Mines в Перу в 2023 году произвела более 1,23 миллиона унций серебра.

Чили, Польша и Австралия в 2023 году произвели соответственно 1 400, 1 300 и 1 200 метрических тонн. Резервная база Чили в 26 000 MT поддерживает будущие расширения, а крупнейшие месторождения управляются Codelco (государственной) компанией, Glencore, Kinross Gold и BHP. Польская KGHM Polska Miedz стабильно входит в число ведущих мировых компаний по серебру, несмотря на меньшие объемы производства. Австралийская добыча выигрывает благодаря операции South32 в Каннингтоне, штат Квинсленд, которая считается одним из самых низкозатратных производителей в мире.

Новые и меняющиеся центры добычи

Боливия, Россия и США в 2023 году произвели соответственно 1 200, 1 200 и 1 000 метрических тонн серебра. В российском секторе произошли значительные структурные изменения: Polymetal International в 2024 году продала свои российские активы местному игроку Mangazeya Mining. Silver Bear Resources продолжает развитие проекта Мангазейский, где высококачественный месторождение Вертикальный входит в число самых богатых серебряных источников в мире.

Аляска и Невада доминируют в добыче США благодаря операциям Hecla Mining, особенно руднику Greens Creek — крупнейшему в стране. Казахстан занимает десятое место с 990 метрическими тоннами, что ниже 1 053 MT в предыдущем году, однако KAZ Minerals сохраняет свою позицию как ведущий оператор серебра в стране.

Стратегические выводы для участников рынка

Концентрация производства серебра в Мексике, Китае и Перу означает, что геополитические факторы, изменения в регулировании и сбои в работе шахт в этих странах оказывают непропорциональное влияние на глобальные поставки. Например, забастовка на предприятии Peñasquito в Мексике приостановила работу на четыре месяца в 2023 году, что создало временные ограничения поставок. В то же время, огромные запасы в Перу (98 000 MT), Польше (63 000 MT) и России (92 000 MT) позволяют предположить, что производственные мощности могут значительно расшириться при благоприятных экономических условиях и необходимости дальнейших капиталовложений.

Инвесторам, оценивающим акции, связанные с серебром, следует учитывать не только текущие рейтинги по производству, но и соотношение запасов к добыче, а также структуру операционных затрат. Эти данные подчеркивают, почему инфраструктура Мексики сохраняет лидерство, а потенциал Перу остается недоиспользованным и представляет собой перспективу для долгосрочного развития рынка.