Palantir Technologies показывает рост на 4,7% на фоне оптимизма рынка по поводу снижения процентных ставок

Что вызвало ралли?

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) закрылась в четверг с ростом на 4,7%, опередив более широкий рынок, где индекс S&P 500 вырос на 0,7%, а Nasdaq Composite поднялся на 1,3%. Ралли было вызвано более мягким, чем ожидалось, показателем инфляции за ноябрь, что вновь повысило аппетит инвесторов к рисковым активам и вызвало спекуляции о возможных снижениях ставок со стороны Федеральной резервной системы.

Бюро статистики труда сообщило, что годовая инфляция за ноябрь составила 2,7% — значительно ниже прогнозируемых 3,1%. Этот разрыв увеличил привлекательность компаний, ориентированных на рост и спекулятивных, которые обычно выигрывают, когда ФРС сигнализирует о паузе в повышении ставок. Участники рынка интерпретировали данные как зеленый свет для более мягкой денежно-кредитной политики.

Почему акции роста, такие как Palantir, получили поддержку

Ожидания по снижению процентных ставок обычно побуждают инвесторов перераспределять капитал в более рискованные, но и более доходные возможности. Palantir, как компания, ориентированная на ИИ и корпоративное программное обеспечение, полностью попадает в эту категорию. Однако несколько крупных финансовых изданий, включая Wall Street Journal, впоследствии подчеркнули тревожные аномалии в данных по инфляции. Нарушения, вызванные недавним правительственным закрытием, могли исказить методы сбора данных, и некоторые экономисты предполагают, что фактическая инфляция может быть значительно выше заявленной.

Эта возможная искаженность добавляет дополнительный уровень неопределенности к росту в четверг — то, что выглядело как надежный катализатор, при более тщательном анализе может оказаться менее надежным.

Оценочные показатели остаются нерешенной проблемой

Несмотря на положительную динамику цен, фундаментальная проблема оценки Palantir сохраняется и требует серьезного анализа. Коэффициент цена/прибыль компании превышает 400, а мультипликатор цена/выручка — более 115. Эти показатели чрезвычайно высоки по любым разумным меркам.

Хотя бизнес Palantir демонстрирует настоящий успех и продолжает расширяться в здоровых темпах, математика, лежащая в основе текущих оценок, кажется оторванной от реальности. Компании потребуется поддерживать исключительные темпы роста в течение многих лет, чтобы оправдать текущие уровни цен — что является сложной задачей даже для хорошо реализующегося поставщика ИИ-программного обеспечения.

Оценка инвестиционной привлекательности

Для инвесторов, рассматривающих Palantir, недавний рост на 4,7% не должен заслонять структурные проблемы. Однодневный рост, частично вызванный потенциально ошибочными экономическими данными, не кардинально меняет соотношение риск-вознаграждение. Премиальные показатели оценки акций указывают на ограниченные запасы по ошибкам, и любое разочарование в исполнении может привести к резким коррекциям.

Ключевой вопрос не в том, продолжит ли Palantir инновации — скорее, в том, отражает ли текущая цена на рынке уже годы будущего успеха, оставляя мало пространства для значительного увеличения доходности существующим акционерам.