Три компании, меняющие правила игры, которые стоит держать в долгосрочной перспективе

Аргументы в пользу десятилетнего инвестиционного горизонта

Когда речь заходит о выборе акций для покупки и удержания, большинство инвесторов зациклены на квартальных отчетах и ежедневных колебаниях рынка. Но если вы серьезно настроены опередить рынок, иногда нужно отступить назад и подумать масштабнее — действительно масштабнее. Компании, вызывающие наибольший интерес в портфелях, ориентированных на рост, — это не безопасные ставки; это те, кто еще доказывает свою состоятельность, преодолевает регуляторные барьеры и мчится к созданию рынков, которые сегодня едва существуют.

Три новые игрока выделяются как особенно интригующие для инвесторов, готовых терпеть волатильность в обмен на потенциально значительную прибыль. Ни один из них еще не стал широко известным, но каждый позиционирует себя на пересечении масштабных секулярных трендов — будь то энергетический кризис ИИ, трансформация городской мобильности или устойчивость цепочек поставок.

1. Oklo: powering the AI revolution with compact nuclear

Oklo (NYSE: OKLO) разрабатывает иной тип электростанции для иного мира. Вместо массивных традиционных реакторов компания строит небольшие, модульные быстрые нейтронные реакторы, специально предназначенные для дата-центров и удаленных промышленных объектов. Можно представить их как «подключи и работай» ядерные генераторы, которые можно развернуть с минимальными нарушениями.

Инвестиционная идея сводится к двум сходящимся трендам. Во-первых, дата-центры, питающие искусственный интеллект, становятся электропотребителями-гигантами — и этот спрос только растет. Во-вторых, существует не менее мощное движение к декарбонизации. Дизайн реактора Aurora от Oklo пытается решить оба вопроса: он работает длительное время без дозаправки и производит электроэнергию нулевого углеродного следа по требованию.

Компания уже заключила партнерства с крупными операторами дата-центров, такими как Equinix и Vertiv, что свидетельствует о серьезном интересе рынка. Но есть нюанс: Oklo еще не получает доходов и проходит процесс одобрения в Комиссии по ядерному регулированию. Пока не преодолеет лицензионные барьеры и не начнет коммерческое производство, она сталкивается с ограничениями по капиталу. Для агрессивных инвесторов эта соотношение риск-вознаграждение может показаться привлекательным на десятилетний срок.

2. Joby Aviation: переосмысление городской транспортировки сверху

Joby Aviation (NYSE: JOBY) движется к видению прямо из научной фантастики: электрические такси, летающие над городскими улицами. Более формально, компания разрабатывает электровертолетные (eVTOL) самолеты, предназначенные полностью обходить наземный транспорт, перевозив пассажиров по коротким воздушным маршрутам.

Исследования Morgan Stanley предполагают, что рынок городской воздушной мобильности может достичь $1 триллиона к 2040 году — поистине огромная возможность, если Joby сможет захватить хотя бы часть этого рынка. Главная цель компании — стать Uber в небе, управляя сетью вертипортов и зарядных станций в крупных мегаполисах.

Однако путь вперед усеян препятствиями. Как и Oklo, Joby еще не получает доходов и торопится против времени. Более того, она разрабатывает самолеты для рынка, который пока не существует в реальной коммерческой форме. Федеральное управление гражданской авиации еще не сертифицировало eVTOL для пассажирских перевозок в масштабах, а инфраструктура — посадочные площадки, сети зарядки, системы управления трафиком — остается в основном теоретической. Joby должна создать всю экосистему, прежде чем достигнет реального масштаба. Это смелая ставка, и именно поэтому она привлекает инвесторов с десятилетним горизонтом и высокой толерантностью к риску.

3. MP Materials: контроль цепочки поставок для технологически зависимого мира

MP Materials (NYSE: MP) занимает относительно выгодную позицию по сравнению с конкурентами: она уже генерирует доходы. Компания владеет и управляет рудником редкоземельных металлов Mountain Pass в Калифорнии — по сути, единственным крупным источником этих критически важных материалов в США. От руды до рафинированных магнитов MP Materials контролирует весь производственный цикл.

Это важно, потому что редкоземельные металлы — основа современной технологии. Каждый смартфон, передовая оборонная система и промышленный двигатель используют высокопроизводительные магниты, полученные из этих элементов. В настоящее время Китай доминирует на мировом рынке редкоземельных, создавая стратегическую уязвимость для американских компаний и политиков. И Apple, и правительство США признали это и инвестируют в MP Materials как стратегического партнера, что фактически снижает риски бизнес-модели.

Компания также создает совместное предприятие с горнодобывающим сектором Саудовской Аравии для создания перерабатывающих мощностей вне Китая. Эта географическая диверсификация может изменить глобальный ландшафт поставок редкоземельных.

Тем не менее, остаются сложности. Несмотря на получение доходов, MP Materials убыточна и тратит капитал на расширение производственных мощностей, особенно на планируемый 10-кратный завод по производству магнитов. Эти капитальные затраты, вероятно, снизят краткосрочную прибыльность, а любые задержки в строительстве могут вызвать краткосрочную волатильность рынка. Но для терпеливых инвесторов долгосрочный конкурентный защитный ров выглядит убедительно.

Вердикт: высокий риск, высокий потенциал

Все три компании объединяет один профиль: они не подходят для консервативных портфелей. У них нет дивидендной безопасности зрелых компаний, и они сталкиваются с реальным риском реализации. Но каждая из них преодолела достаточно важных этапов — заключила крупные партнерства, прошла регуляторные барьеры или достигла коммерческого масштаба — чтобы предположить, что это не чисто спекулятивные ставки.

Если вы строите портфель для покупки и удержания на следующий десятилетний срок и можете выдержать волатильность без паники, эти три представляют разные варианты одной и той же возможности: компаний, делающих ставку на трансформирующие сдвиги в энергетике, мобильности и независимости цепочек поставок.