Акции Copa Holdings растут после сильных квартальных результатов и расширенного прогноза на 2026 год

Copa Holdings, S.A. (CPA) недавно показала впечатляющие результаты, акции выросли на 6,1% за месяц после объявления о последних финансовых результатах — показатель, превзошедший более широкие рыночные ориентиры. Рост отражает доверие инвесторов, вызванное сильными результатами компании за третий квартал 2025 года и повышенным прогнозом по расширению мощностей.

Прибыль за третий квартал превзошла ожидания рынка

Авиакомпания сообщила о прибыли на акцию за Q3 в размере $4.20, превысив ожидания аналитиков в $4.03 и показав рост на 20% по сравнению с прошлым годом. Общая выручка достигла $913.1 миллиона — немного ниже консенсус-прогноза в $915 миллионов, — однако выручка продемонстрировала стабильный рост на 6.8% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель подчеркивает способность Copa эффективно реализовывать свои стратегии несмотря на конкурентное давление в авиационной отрасли.

Выручка от пассажирских перевозок, которая составляла 94.3% от общей выручки, выросла на 5.2% в годовом выражении до $861.33 миллиона. Рост был обусловлен в основном увеличением доходных пассажирских миль (RPMs) на 8% по сравнению с прошлым годом, что демонстрирует силу стратегии расширения портфеля RPMs Copa. Однако этот рост частично был нивелирован снижением доходности на милю на 2.6%. Помимо пассажирских услуг, доходы от грузовых и почтовых перевозок выросли на 21.4% до $29.68 миллиона, что отражает повышенный спрос на грузовые перевозки. Другие операционные доходы выросли на 86.3% до $22.13 миллиона, что было обусловлено увеличением доходов по совместной кредитной карте ConnectMiles после продления контракта.

Операционные показатели показывают повышение эффективности

В консолидированном выражении рост трафика Copa превзошел рост мощностей: доходные пассажирские мили выросли на 8%, а доступные сиденья — на 5.8%. Эта положительная динамика повысила коэффициент загрузки до 88%, что на 1.8 процентных пункта выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что свидетельствует о высокой загрузке кресел. Доход на доступную милю (RASM) вырос на 1% в годовом выражении до 11.1 центов, а издержки на милю снизились на 2.7% по сравнению с прошлым годом.

Операционные расходы выросли умеренно на 2.9% до $700.84 миллиона, что значительно ниже темпов роста мощностей — свидетельство строгого контроля затрат. Значительную роль сыграли снижение затрат на топливо, средняя цена за галлон упала на 6.1% в годовом выражении до $2.44. В конце Q3 у компании было $248.82 миллиона наличных средств, что больше, чем $236.17 миллиона в предыдущем квартале. В течение квартала Copa получила пять самолетов Boeing 737 MAX 8 и добавила второй грузовой Boeing 737-800 по операционной аренде.

Руководство повышает прогноз на весь год и 2026 год

Руководство Copa продемонстрировало уверенность, повысив краткосрочный прогноз по росту мощностей до 8% в годовом выражении и уточнив ожидания по операционной марже в диапазоне 22-23%. На 2026 год компания теперь ожидает еще более динамичное расширение — рост мощностей прогнозируется в диапазоне 11-13% в год. Модернизация флота идет по плану: к концу 2025 года ожидается 124 самолета, а к концу 2026 — 132, что выше предыдущих ожиданий.

Оценочные показатели и перспективы

Несмотря на недавние пересмотры оценок в сторону понижения, Copa Holdings сохраняет солидный Zacks VGM Score в категории A, что обусловлено сильными показателями стоимости и впечатляющей динамикой. Акции имеют рейтинг Zacks #3 (Hold), что говорит о том, что инвесторы могут ожидать примерно одинаковую доходность в ближайшее время. Среди конкурентов в авиасекторе, LATAM Airlines (LTM) показала лучшую динамику с ростом на 15.5% за последний месяц и имеет более оптимистичный рейтинг Zacks #2 (Buy), хотя также обладает VGM Score в категории A.

Тенденция расширения портфеля RPMs Copa, в сочетании с повышенной операционной эффективностью и обновлением флота, позиционирует компанию для устойчивого роста — факторы, которые явно нашли отклик у участников рынка в прошедшем месяце.